農業頻道
業務流程需求驅動證券公司頻推股權質押融資計劃方案 年之內近千億定向增發、配資事宜并未落地式
本報訊記者周尚伃
近些年，許多上市券商為推進公司持續高質量發展的，經常根據并購重組擴大資金實力。據新聞記者統計分析，現階段，有9家上市券商公布總計近千億的定向增發、配資方案。
而上市券商經常并購重組事宜也受到了監管機構的關心。在今年的1月3日，中國證監會發言人表示，證劵公司本身務必聚焦主責主業，牢固樹立合規風控觀念，堅持不懈穩健發展，走資產資源節約型、高質量發展新的方向；審批里將充足關心上市證券公司股權融資的重要性、合理化，把住新股發行準入關。與此同時，中國證監會還會適用證劵公司有效股權融資，充分發揮證劵公司對實體線經濟轉型升級的功效功效。
為響應中國證監會以上提倡，已經證券公司逐漸調節再融資計劃書。
前不久，財達證券結合工作實際和行業現狀，對A股定增募資看向由三方向（股票融資、證券承銷、清償債務和補充營運資本）調整至七方向，包含財富管理業務、證券投資業務、投資銀行業務、資管業務，信息科技等。
對此次融資的重要性，財達證券提出了三個有利于，包含將有利于完成發展戰略、有助于提升支持實體經濟能力、有助于提高競爭能力。與此同時，財達證券的此次定向增發事宜也獲得第一大股東的大力支持，唐鋼集團擬申購不超過3.11億股，申購額度不超過17.27億人民幣。
為什么會挑選股權質押融資而非債權融資，財達證券表明：“股權質押融資具備長久性、可靠性的特性，是非常適合證劵公司填補自有資金的融資模式，可以更好的相互配合與支持公司長期發展戰略目標實現。”
實際上，針對經常并購重組的主要原因，通常是近些年券商業務方式的改變，領域穩定發展重資本業務，而該類服務更磨練券商公司資金實力。
招商證券非銀金融領域首席分析師王維逸表明：“近些年，資本市場改革推進，證券公司加速推進運營模式轉型發展，重資產業務不斷轉型，組織建設逐步完善，開啟衍生產品、新股上市投股、融資融券業務發展空間。證券公司贏利重心點慢慢從過去通道業務向資本中介業務轉型發展，負債表應用能力為收益和ROE穩定增長的關鍵，還對證券公司資金實力明確提出更高的要求。”
2020年至2022年的三年里，上市券商根據并購重組融資經營規模近2500億人民幣。就目前券商融資情況來看，43家上市券商中，有9家企業發布總計近千億的定向增發、配資計劃方案，但是，現在還沒有一家券商公司并購重組事宜得到落地執行。
中投證券非銀金融業首席分析師鄭積沙精英團隊表明：“2023年證券公司擴大資產腳步相比2022年變緩，好幾家券商公司并購重組方案尚未獲得中國證監會審批。伴隨著領域并購重組更加謹慎，證券公司自有資金擴大節奏感或放緩，逐步推進證券公司加快轉型發展，將來通過提高資金使用效益、合理布局存量資產完成降低成本。”
因此，近年來，許多證券公司根據債權融資來彌補流通性，發行債券規模超過6095.2億人民幣，同比增加40%。
“股份與債權融資獨具優點，證券公司需靈便挑選融資模式。在其中，重資產業務發展趨勢不錯、資產杠桿比率等凈資本風控指標貼近限制的證券公司應通過股權質押融資填補關鍵凈資本。而凈資本比較富裕、但流通性比較忙碌的證券公司更應選用債權融資填補短期流通性。”王維逸解釋道。
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