北京頻道
保險(xiǎn)業(yè)不香? 一部分險(xiǎn)企股份數(shù)次掛牌上市難尋顧客
本報(bào)訊記者冷春柳
前不久，中水漁業(yè)第三次欲出清其持有的華農(nóng)保險(xiǎn)股權(quán)，而第三次掛牌上市成本價(jià)亦較先前變低。在業(yè)內(nèi)看起來，這也許是近些年車險(xiǎn)公司股東退出難、資產(chǎn)引入困難的反映：一方面，一部分車險(xiǎn)公司目前公司股東欲進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓又找不到適宜顧客；另一方面，多家企業(yè)正在尋求引入戰(zhàn)略投資，卻很少有取得成功。
對(duì)于此事，業(yè)界一種聲音覺得，車險(xiǎn)公司股份不會(huì)再“受歡迎”，既和行業(yè)所在發(fā)展過程相關(guān)，也和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相關(guān)。而總體來看，在我國保險(xiǎn)行業(yè)仍具備較大發(fā)展前景。
三次掛牌上市欲下手
7月12日，北京產(chǎn)權(quán)交易所數(shù)據(jù)顯示，中水集團(tuán)遠(yuǎn)洋國際有限責(zé)任公司（通稱“中水漁業(yè)”）、北京市海豐船務(wù)公司貨運(yùn)公司、現(xiàn)大洋經(jīng)貿(mào)有限公司皆欲出讓其持有的華農(nóng)保險(xiǎn)股權(quán)。
依據(jù)股權(quán)關(guān)系，北京市海豐船務(wù)公司貨運(yùn)公司、現(xiàn)大洋貿(mào)易有限公司均是中水漁業(yè)控股子公司。此次，中水漁業(yè)下屬公司擬出讓持有華農(nóng)保險(xiǎn)股權(quán)總共1.1億股，成本價(jià)為1.87億人民幣。
實(shí)際上，這也是中水漁業(yè)下屬公司第三次轉(zhuǎn)讓持有華農(nóng)保險(xiǎn)股權(quán)。先前（2019年12月份），中水漁業(yè)下屬公司初次公開掛牌掛牌上市成本價(jià)大約為1.88億人民幣；2022年12月份第二次掛牌上市時(shí)，掛牌上市成本價(jià)為1.98億人民幣；而現(xiàn)在掛牌上市成本價(jià)已調(diào)整到1.87億人民幣。
資料顯示，中水漁業(yè)為華農(nóng)保險(xiǎn)進(jìn)行公司股東之一，前期總計(jì)控投52.38%，自此因未參加公開增發(fā)，占股比例下降到11%。
財(cái)務(wù)年報(bào)表明，2019年至2022年，華農(nóng)保險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入從26.19億人民幣增長到40.5億人民幣，但純利潤僅分別是-2.16億人民幣、0.1億人民幣、0.15億人民幣、0.13億人民幣。企業(yè)公開資料顯示，自2019年起，華農(nóng)保險(xiǎn)打開以數(shù)智化轉(zhuǎn)型和多元化經(jīng)營為中心的差異化經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，駛進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的快速道路，總保費(fèi)持續(xù)增長，綜合成本率提升明顯，近3年公司持續(xù)實(shí)現(xiàn)提高效益。
除開華農(nóng)保險(xiǎn)，近年來，廣西北部灣財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等險(xiǎn)企股份都出現(xiàn)過在初次競(jìng)價(jià)交易失敗之后，再度競(jìng)價(jià)交易的現(xiàn)象。
愛收牌（上海市）商務(wù)咨詢服務(wù)有限責(zé)任公司產(chǎn)品總監(jiān)郭銀龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說，一部分公司轉(zhuǎn)讓其持有車險(xiǎn)公司股份，但市場(chǎng)表現(xiàn)冷漠，主要原因是保險(xiǎn)業(yè)近些年發(fā)展趨勢(shì)放緩，且領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，一部分商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營情況較差，有公司股東長期投資未達(dá)到預(yù)期或是投資期限增加，因而一些公司股東對(duì)于未來商業(yè)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)估偏重慎重。
融資工作難推動(dòng)
現(xiàn)如今，車險(xiǎn)公司引入戰(zhàn)略投資也并非易事。近些年，好幾家車險(xiǎn)公司擬股權(quán)收購或引入戰(zhàn)略投資推進(jìn)情況不太理想。比如，依據(jù)華農(nóng)保險(xiǎn)公司股東中牧股份公示，華農(nóng)保險(xiǎn)在今年的擬公開增發(fā)不得超過15億股，公司增資額度不得超過25.5億人民幣，但基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)、主營等各項(xiàng)要素考慮到，中牧股份最終放棄對(duì)華農(nóng)保險(xiǎn)同比例增資擴(kuò)股申購權(quán)。
安心保險(xiǎn)、渤海財(cái)險(xiǎn)等險(xiǎn)企還在苦尋戰(zhàn)略投資。在其中，安心保險(xiǎn)因?yàn)橘Y本充足率不夠，自2021年今年初便已經(jīng)停止汽車保險(xiǎn)新興業(yè)務(wù)。自此，其一直在推動(dòng)融資工作。但是，截止到今年一季度末，其償付能力報(bào)告披露的信息表明，現(xiàn)階段，其資本充足率依然匱乏，其表示：“再次全力推動(dòng)融資工作，提高企業(yè)資金實(shí)力，盡快地恢復(fù)償付能力充足率水準(zhǔn)。”
渤海財(cái)險(xiǎn)上年5月份在天津產(chǎn)權(quán)交易所公布信息內(nèi)容，擬新增加注冊(cè)資金21億人民幣，擬募資相匹配占股比例不得超過51.55%。若增資擴(kuò)股進(jìn)行，渤海財(cái)險(xiǎn)股東累計(jì)持倉不得低于48.45%，新公司股東總計(jì)占股比例不得超過51.55%。則在去年第三季度償付能力報(bào)告中，渤海財(cái)險(xiǎn)還談及，企業(yè)建立了與發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的資本規(guī)劃，積極推動(dòng)增資擴(kuò)股引戰(zhàn)等資金填補(bǔ)工作中，創(chuàng)建高效資產(chǎn)填補(bǔ)體制。
但是，在渤海財(cái)險(xiǎn)今年一季度償付能力報(bào)告中，其增資擴(kuò)股引戰(zhàn)進(jìn)展情況未提及。渤海財(cái)險(xiǎn)表明，在今年的1月份實(shí)現(xiàn)了1.5億人民幣次級(jí)線圈按時(shí)債務(wù)的募資，并把大力開拓負(fù)債募資方式，促進(jìn)及時(shí)完成剩下0.8億人民幣次級(jí)線圈按時(shí)債務(wù)的募資工作中。
郭銀龍分析指出，現(xiàn)階段險(xiǎn)企引入資產(chǎn)比較難，一是保險(xiǎn)業(yè)項(xiàng)目投資時(shí)間長且門檻高，動(dòng)則幾億元項(xiàng)目投資，但短期內(nèi)難遇盈利；二是金融市場(chǎng)近年來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，固有行業(yè)格局無法超越，許多中小型險(xiǎn)企生存與發(fā)展承受壓力。
與此同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除開企業(yè)登記更為客觀外，保險(xiǎn)業(yè)自身還對(duì)投資方提出了更高的要求，那也是車險(xiǎn)公司不容易找到適合自己的出資方的原因之一。
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