娛樂頻道
引導(dǎo)資源聚焦科技創(chuàng)新資本市場(chǎng)，更好地服務(wù)高水平科技自力更生
◎記者 湯立斌
近年來，中國(guó)的資本市場(chǎng)已成為連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融和技術(shù)的重要樞紐，幫助科技創(chuàng)新企業(yè)做得更好、更強(qiáng)大。在新一輪科技革命、產(chǎn)業(yè)變革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的交匯處，資本市場(chǎng)進(jìn)一步促進(jìn)了創(chuàng)新資本的形成，使科技成果的轉(zhuǎn)型有了新的方向。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易惠滿最近表示，他將更準(zhǔn)確、更有效地支持科技創(chuàng)新，并及時(shí)出臺(tái)政策措施，進(jìn)一步支持高水平的科技自力更生和自我完善。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展一般需要市場(chǎng)耐心和長(zhǎng)期的關(guān)懷。準(zhǔn)確有效的政策支持和創(chuàng)新完善的金融產(chǎn)品可以引導(dǎo)更多的資源關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域。
市場(chǎng)機(jī)制不斷完善
拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道
以建立科技創(chuàng)新委員會(huì)和試點(diǎn)注冊(cè)制度為突破口，我國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新體系和機(jī)制不斷完善，科技創(chuàng)新企業(yè)占新上市企業(yè)的70%以上，集成電路、生物醫(yī)學(xué)、新能源等領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)顯著。
數(shù)據(jù)顯示，目前5000多家a股上市公司中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司超過一半，2017年初高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)市值比例約20%上升至近40%。2022年，上市公司研發(fā)投資占全國(guó)研發(fā)支出的一半以上，高新技術(shù)制造業(yè)上市公司研發(fā)強(qiáng)度明顯領(lǐng)先全國(guó)平均水平。
同時(shí)，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系不斷完善，各交易所、各板塊定位更加清晰。其中，科技創(chuàng)新委員會(huì)“硬技術(shù)”定位突出，產(chǎn)業(yè)分布集中在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，國(guó)家專業(yè)新企業(yè)250多家；創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了一批創(chuàng)新“領(lǐng)導(dǎo)者”和行業(yè)“先鋒”，144家公司獲得國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)；北京證券交易所積極為中小企業(yè)創(chuàng)造科技創(chuàng)新服務(wù)的特色優(yōu)勢(shì)，84家公司入選國(guó)家專業(yè)新“小巨人”企業(yè)名單。
中金公司首席執(zhí)行官黃朝輝認(rèn)為，自試點(diǎn)注冊(cè)制度以來，中國(guó)資本市場(chǎng)大大拓寬了科技創(chuàng)新企業(yè)直接融資渠道，暢通“科技產(chǎn)業(yè)金融”高水平循環(huán)，促進(jìn)科研投資和科技成果價(jià)值，科技成果轉(zhuǎn)化和價(jià)值增長(zhǎng)，激發(fā)科研人才持續(xù)創(chuàng)新的動(dòng)力。
市場(chǎng)包容性不斷提高
適應(yīng)科技創(chuàng)新企業(yè)融資需求
我國(guó)資本市場(chǎng)制度的包容性也在不斷提高，更好地適應(yīng)了高科技企業(yè)多元化的融資需求。通過關(guān)鍵制度改革，市場(chǎng)允許符合一定條件的無利可圖企業(yè)在科技創(chuàng)新委員會(huì)和創(chuàng)業(yè)板上市，支持在研發(fā)階段尚未形成一定收入的企業(yè)上市，符合科技創(chuàng)新企業(yè)早期投資大、收入和利潤(rùn)需求上升的實(shí)際特點(diǎn)。受益于此，一批原本只能在國(guó)外上市的企業(yè)現(xiàn)在紛紛登陸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，科技創(chuàng)新委員會(huì)上市時(shí)有51家無利可圖企業(yè)、8家特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、6家紅籌股企業(yè)和19家第五套上市標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)。從上市后的效果來看，上市后有18家無利可圖企業(yè)轉(zhuǎn)為盈利，反映了資本市場(chǎng)的支持作用。
嘉實(shí)基金股票投資研究首席投資官姚志鵬在接受《上海證券報(bào)》采訪時(shí)表示，在新形勢(shì)下，關(guān)鍵領(lǐng)域的科技創(chuàng)新企業(yè)需要更多的資本市場(chǎng)關(guān)注和支持。
“科技創(chuàng)新企業(yè)有自己的發(fā)展節(jié)奏和獨(dú)特的靈活性。”姚志鵬認(rèn)為，在監(jiān)管框架下，市場(chǎng)上有限、寶貴的資源應(yīng)更有針對(duì)性地聚集在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的科技創(chuàng)新企業(yè)，滿足相關(guān)企業(yè)的合理融資需求，幫助企業(yè)在核心技術(shù)研發(fā)方面取得突破和發(fā)展。
債券市場(chǎng)功能不斷深化
提高科技創(chuàng)新企業(yè)服務(wù)質(zhì)量和效率
促進(jìn)科技創(chuàng)新公司債券的高質(zhì)量發(fā)展，有助于建立企業(yè)全生命周期債券融資支持體系，加快科技創(chuàng)新企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量和效率。易惠滿最近在陸家嘴論壇上表示，將加快完善制度規(guī)則，全面深化債券市場(chǎng)功能，按照統(tǒng)一公司債券和企業(yè)債券的理念，促進(jìn)協(xié)調(diào)發(fā)展。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年3月底，交易所市場(chǎng)共發(fā)行科技創(chuàng)新債券283只，發(fā)行規(guī)模2100億元。募集資金主要投資于半導(dǎo)體、人工智能、新能源、高端制造等前沿領(lǐng)域，積極幫助科技成果加快向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。
今年4月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了促進(jìn)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展工作計(jì)劃，提出更加努力、更實(shí)際的措施支持科技創(chuàng)新，包括科技創(chuàng)新企業(yè)“審查、審查”“綠色渠道”政策，促進(jìn)科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行REITS，研究推出科技創(chuàng)新債券等。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科技創(chuàng)新企業(yè)往往迫切需要快速融資，實(shí)施“綠色渠道”等政策將大大縮短相關(guān)債券審計(jì)注冊(cè)期限，有利于企業(yè)有效獲得融資。同時(shí)，加強(qiáng)債券等金融產(chǎn)品的供應(yīng)和創(chuàng)新，有助于優(yōu)化市場(chǎng)資源配置，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供多元化的融資選擇。
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