蘇寧易購(gòu)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”)于2023年6月5日收到深圳證券交易所上市公司管理部發(fā)布的《關(guān)于蘇寧易購(gòu)集團(tuán)有限公司2022年年報(bào)的詢價(jià)函》(公司年報(bào)詢價(jià)函〔2023〕第261號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“詢價(jià)函”)，公司董事會(huì)高度重視“詢價(jià)函”相關(guān)問題的具體回復(fù)如下:

1.關(guān)于持續(xù)經(jīng)營(yíng)。報(bào)告期內(nèi)，貴公司營(yíng)業(yè)收入713.74億元，比去年減少48.62%，上市公司股東凈利潤(rùn)-162.20億元，比去年減少62.51%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-190.87億元，比去年減少57.27%。；同時(shí)，貴公司第四季度營(yíng)業(yè)收入分別為193.74億元、178.35億元、183.28億元、158.36億元，凈利潤(rùn)分別為-10.29億元、-17.12億元、-18.04億元、-116.75億元。請(qǐng)你公司：

(1)結(jié)合報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)務(wù)發(fā)展、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、報(bào)告期內(nèi)毛利率、期間費(fèi)用等因素的變化，根據(jù)銷售模式進(jìn)行分類，分析說明貴公司營(yíng)業(yè)收入連續(xù)三年大幅下降、虧損幅度較大的具體原因，與同行業(yè)的行業(yè)趨勢(shì)和公司是否存在較大差異，差異的原因和合理性。

回復(fù)：

2020年至2022年，公司收入、利潤(rùn)及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：

單位：億元

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注：本函回復(fù)的部分總數(shù)在尾數(shù)上可能因四舍五入而有所不同，下同。

從表中列出的數(shù)據(jù)可以看出，公司的營(yíng)業(yè)收入主要來自商品零售業(yè)務(wù)的發(fā)展。

從行業(yè)和同行來看，2020年至2022年，中國(guó)家電零售市場(chǎng)受到外部環(huán)境、房地產(chǎn)嚴(yán)格控制等復(fù)雜因素的影響，家電需求疲軟。2021年，雖然家電市場(chǎng)略有復(fù)蘇，但受益于下沉市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)激活高端市場(chǎng)，但經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期疲軟等壓力。2022年又回頭了。此外，目前家電零售渠道也在發(fā)生深刻變化，包括品多多、美團(tuán)、抖音、快手等眾多市場(chǎng)參與者紛紛加入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。因此，2020年至2022年，中國(guó)家電市場(chǎng)零售額同比下降5.76%、增長(zhǎng)6.08%、下降7.4%，國(guó)美零售2020年至2022年中期營(yíng)業(yè)收入同比下降25.83%、增長(zhǎng)5.36%、下降53.50%。

家電零售業(yè)和同行公司的業(yè)績(jī)

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注：中國(guó)家電市場(chǎng)零售數(shù)據(jù)摘自?shī)W維云網(wǎng)（AVC）；摘自國(guó)美零售數(shù)據(jù)披露的年度報(bào)告和預(yù)測(cè)信息。

2020年，公司營(yíng)業(yè)收入2.522.96億元，同比下降6.29%，與行業(yè)趨勢(shì)基本一致。2020年，公司網(wǎng)上銷售規(guī)模占公司商品銷售規(guī)模總額的近70%。雖然公司網(wǎng)上銷售比例迅速上升，但價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，毛利率低。此外，由于2020年新收入標(biāo)準(zhǔn)的適用，公司的運(yùn)輸成本將從銷售成本重新分類為運(yùn)營(yíng)成本，導(dǎo)致毛利率同比下降3.56%。

2021年和2022年公司營(yíng)業(yè)收入同比下降44.94%、48.62%的收入變化與行業(yè)大不相同。主要原因是公司自2021年6月以來經(jīng)營(yíng)遇到階段性困難，特別是流動(dòng)性壓力造成的商品庫(kù)存嚴(yán)重不足，銷售推廣費(fèi)用急劇壓縮，公司整體銷售采購(gòu)規(guī)模同時(shí)大幅下降，與供應(yīng)商結(jié)算周期延遲。2021年直接導(dǎo)致供應(yīng)商返利結(jié)回比例急劇下降。進(jìn)入2022年后，公司整體銷售和采購(gòu)規(guī)模較2021年進(jìn)一步下降，導(dǎo)致公司與供應(yīng)商的博弈能力持續(xù)下降，返利結(jié)回比例也相應(yīng)下降，最終導(dǎo)致2021年和2022年?duì)I業(yè)成本分別上升72.53億元和69.41億元；另一方面，外部環(huán)境的持續(xù)影響，公司線下門店分階段暫停營(yíng)業(yè)，縮短營(yíng)業(yè)時(shí)間，家電安裝配送服務(wù)無法及時(shí)完成，主要城市居民線下門店的購(gòu)物需求和消費(fèi)心理受到很大影響。2021年和2022年公司綜合毛利率僅為6.94%和8.25%。以上事項(xiàng)導(dǎo)致公司2021年和2022年綜合毛利率僅為6.94%和8.25%。但如果排除采購(gòu)成本增加的因素，公司2020年、2021年和2022年的綜合毛利率分別為11.28%、12.43%和18.85%呈逐年上升趨勢(shì)。

單位：億元

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注：除上述重大個(gè)人影響因素外，上市公司股東凈利潤(rùn)=上市公司股東凈利潤(rùn)+采購(gòu)成本增加+個(gè)人減值準(zhǔn)備+重大投資損失+所得稅影響+遞延所得稅資產(chǎn)調(diào)整。

除上述采購(gòu)成本增加對(duì)上市公司股東凈利潤(rùn)的影響外，對(duì)上市公司股東凈利潤(rùn)的影響分析如下：

①結(jié)合外部環(huán)境的變化和公司自身經(jīng)營(yíng)的變化，公司對(duì)聯(lián)合營(yíng)公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行了資產(chǎn)減值測(cè)試，包括每日快遞、百貨公司、母嬰、超市等業(yè)務(wù)形成的商譽(yù)以及有減值跡象的長(zhǎng)期資產(chǎn)，并計(jì)提了減值準(zhǔn)備，并根據(jù)合同應(yīng)收現(xiàn)金流與預(yù)期現(xiàn)金流差額的概率加權(quán)，單項(xiàng)確認(rèn)了一些重要應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失。2020年至2022年計(jì)提的單項(xiàng)減值準(zhǔn)備金額分別為22.46億元、187.80億元和64.54億元。2020年至2022年計(jì)提的單項(xiàng)減值準(zhǔn)備金額分別為22.46億元、187.80億元和64.54億元。②同樣，受外部環(huán)境變化和自身經(jīng)營(yíng)不善的影響，公司部分投資參股公司在2021年和2022年遭受重大損失，導(dǎo)致公司按持股比例分擔(dān)的投資損失分別為144.08億元和10.88億元。③公司根據(jù)當(dāng)年各類子公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和最新的未來發(fā)展預(yù)期，編制未來的利潤(rùn)預(yù)測(cè)，僅限于可能獲得的未來應(yīng)納稅所得額，確認(rèn)可抵扣稅收損失和可抵扣暫時(shí)性差異的遞延所得稅資產(chǎn)，因此，從2020年到2022年，公司分別調(diào)整了預(yù)計(jì)未來無法彌補(bǔ)的遞延所得稅資產(chǎn)，如0.81億元、13.13億元和5.11億元。

除上述重大單項(xiàng)影響因素外，2020年至2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為虧損34.26億元、虧損85.63億元和虧損37.56億元。關(guān)閉和優(yōu)化損失商店和商業(yè)形式的調(diào)整；加大降租、轉(zhuǎn)租、招商引資力度；大力精簡(jiǎn)冗員組織，提高人效，2020年至2022年公司總費(fèi)用同比下降21.41%、14.35%和30.31%，但由于公司資產(chǎn)折舊攤銷等大額期間費(fèi)用，以及解決流動(dòng)性危機(jī)造成的大額融資成本相對(duì)剛性，人員、租金、營(yíng)銷等運(yùn)營(yíng)成本控制措施的效果也需要時(shí)間，運(yùn)營(yíng)毛利潤(rùn)不能覆蓋公司總成本，但從上表也可以看出，在公司堅(jiān)持關(guān)注核心家電3C業(yè)務(wù)收入規(guī)模和損失板減肥調(diào)整計(jì)劃下，公司2022年損失較2021年有所收窄。

綜上所述，由于外部環(huán)境和企業(yè)流動(dòng)性的持續(xù)影響，公司近三年?duì)I業(yè)收入大幅下降，虧損大，與同行業(yè)的行業(yè)趨勢(shì)和可比性沒有不合理差異。

（2）根據(jù)季度經(jīng)營(yíng)情況，分析說明凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)急劇下降的原因和合理性。

回復(fù)：

2022年上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)主要構(gòu)成如下：

單位：億元

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注：除上述重大單項(xiàng)影響因素外，上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)=上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)+采購(gòu)成本增加+單項(xiàng)減值準(zhǔn)備+重大投資損失+所得稅影響+遞延所得稅資產(chǎn)調(diào)整。

根據(jù)上表，第四季度營(yíng)業(yè)收入總體穩(wěn)定，上市公司股東凈利潤(rùn)和上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)環(huán)比第三季度大幅下降的主要原因是2022年公司整體銷售采購(gòu)規(guī)模持續(xù)下降，使供應(yīng)商游戲能力持續(xù)下降，第四季度公司整體經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定明確，公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化下的返利結(jié)算比例逐漸掌握了相對(duì)可靠、全面的信息進(jìn)行評(píng)估和計(jì)算。因此，在2022年第四季度，公司根據(jù)實(shí)際返利結(jié)算情況和預(yù)期未來結(jié)算時(shí)間，更新了未結(jié)算的返利金額和估計(jì)結(jié)算比例，考慮到實(shí)際返利結(jié)算比例下降對(duì)年度成本的綜合影響，并相應(yīng)調(diào)整了采購(gòu)價(jià)格和成本。影響金額約為69.41億元。

此外，家樂福經(jīng)營(yíng)中發(fā)生了不可預(yù)測(cè)的緊急情況，面臨著嚴(yán)重的外部輿論壓力、流動(dòng)性壓力、供應(yīng)鏈關(guān)系阻塞、有效庫(kù)存快速下降，對(duì)銷售、利潤(rùn)、家樂福中國(guó)更新了經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃，因此公司進(jìn)行了家樂福中國(guó)業(yè)務(wù)利潤(rùn)預(yù)測(cè)和長(zhǎng)期資產(chǎn)減值測(cè)試，將家樂福業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的賬面價(jià)值與可收回金額進(jìn)行比較，按可收回金額低于賬面價(jià)值的差額計(jì)提約39.67億元的商譽(yù)和長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。此外，公司在第四季度對(duì)需要計(jì)提信用減值損失和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試和評(píng)估，最終確認(rèn)信用減值損失、長(zhǎng)期資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備約23.87億元，同時(shí)，根據(jù)公司會(huì)計(jì)政策調(diào)整后的財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)分擔(dān)的被投資單位的最終凈損失份額，確認(rèn)當(dāng)季部分聯(lián)合營(yíng)企業(yè)的投資損失為8.53億元。除上述因素外，2022年第四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)損失為17.20億元，環(huán)比第三季度減少24.83%。除上述因素外，2022年第四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)損失為17.20億元，環(huán)比第三季度減少24.83%。綜上所述，公司第四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)環(huán)比大幅下降，扣除非經(jīng)常性損益沒有重大不合理之處。

（3）請(qǐng)結(jié)合報(bào)告期內(nèi)毛利率變化、期后營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和非經(jīng)常性損益扣除的凈利潤(rùn)，說明貴公司第四季度虧損是否可持續(xù)，具體說明貴公司已采取措施提高可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和目前的實(shí)施效果。

回復(fù)：

公司2023年第一季度與2022年第四季度的經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比如下：

單位：億元

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注：2022年第四季度綜合毛利率是排除采購(gòu)成本增加影響后的綜合毛利率。采購(gòu)成本增加對(duì)2022年綜合毛利率的影響見上述第一個(gè)問題的答復(fù)。

（1）從上表可以看出，2023年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.01億元，較去年第四季度減少99.13%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為4.88億元，較去年第四季度減少96.48%。公司繼續(xù)加強(qiáng)成本控制，提高效率和效率水平，成本同比下降，2023年第一季度，公司核心家電3C業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)明顯提升，因此2022年第四季度的大虧損不可持續(xù)。

（2）到目前為止，已采取的措施和持續(xù)經(jīng)營(yíng)的實(shí)施效果

1、積極爭(zhēng)取在穩(wěn)定股票信用的基礎(chǔ)上獲得增量信用。在省市政府的大力支持下，公司于2021年8月成立了蘇寧聯(lián)合授信委員會(huì)。在聯(lián)合信貸委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)和支持下，公司有序恢復(fù)了與主要合作銀行的業(yè)務(wù)往來，穩(wěn)定了股票信貸。公司到期的銀行貸款正常續(xù)期，增量貸款擴(kuò)大。隨著2023年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的逐步恢復(fù)和提高，公司還計(jì)劃促進(jìn)增量信貸的獲取，以進(jìn)一步補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。截至本回復(fù)日，公司未被合作銀行要求提前償還貸款全部本息。

2、在經(jīng)營(yíng)方面，實(shí)施零售服務(wù)提供商的發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)自營(yíng)供應(yīng)鏈和服務(wù)能力，深化開放合作和零售授權(quán)。在明確盈利模式的前提下，開展各渠道運(yùn)營(yíng)，恢復(fù)和提高銷售規(guī)模；通過不斷提高數(shù)字化水平，提高運(yùn)營(yíng)管理效率，不斷降低成本和效率，提高盈利能力。公司還將進(jìn)一步完善績(jī)效考核體系，激發(fā)員工的自我驅(qū)動(dòng)力，確保利潤(rùn)目標(biāo)的盡快實(shí)現(xiàn)，全面推動(dòng)蘇寧樂購(gòu)進(jìn)入長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的新征程。

2023年第一季度，公司抓住市場(chǎng)機(jī)遇，積極推進(jìn)增收、降本、提高效率的工作，實(shí)現(xiàn)母公司凈利潤(rùn)虧損1.01億元，同比虧損90.28%。據(jù)公司統(tǒng)計(jì)，公司第一季度實(shí)現(xiàn)息稅折舊和攤銷前利潤(rùn)6.13億元，不考慮資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變化等非經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流相關(guān)因素。第二季度，公司將抓住五一、618等促銷季節(jié)，加快“蘇寧易家”店鋪模式的實(shí)施和推廣，縣、鎮(zhèn)市場(chǎng)快速發(fā)展零售云特許經(jīng)營(yíng)店；在線加強(qiáng)和流量平臺(tái)合作，輸出商品供應(yīng)鏈和服務(wù)能力，提高在線銷售；隨著虧損商店的快速關(guān)閉，核心區(qū)域注重供應(yīng)鏈恢復(fù)和商店轉(zhuǎn)租和投資，加快電氣業(yè)務(wù)形式的整合，盡快實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定。預(yù)計(jì)公司將在第二季度進(jìn)一步鞏固和優(yōu)化收入和成本，努力實(shí)現(xiàn)每月經(jīng)營(yíng)效率的持續(xù)提高。

3、公司繼續(xù)促進(jìn)與供應(yīng)商和合作伙伴應(yīng)付款項(xiàng)的解決，維護(hù)公司與相關(guān)方良好、可持續(xù)的合作關(guān)系，保持業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。重點(diǎn)是繼續(xù)促進(jìn)與供應(yīng)商合作的恢復(fù)和擴(kuò)大，通過恢復(fù)合作和擴(kuò)大業(yè)務(wù)發(fā)展中的毛利來解決歷史問題；另一方面，積極與供應(yīng)商協(xié)商達(dá)成和解，努力實(shí)現(xiàn)分期付款或延期付款；公司還計(jì)劃促進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)單位的獨(dú)立發(fā)展和戰(zhàn)略投資，進(jìn)一步降低公司負(fù)債水平。

4、積極拓展融資渠道和融資方式。2023年，公司將積極尋求振興商業(yè)物業(yè)和物流資產(chǎn)，促進(jìn)集團(tuán)優(yōu)質(zhì)物流基地資產(chǎn)融資，不斷提高資本獲取能力；加快外商投資回收；促進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)單位員工持股和戰(zhàn)略投資，支持業(yè)務(wù)發(fā)展，鞏固資本。

(4)請(qǐng)普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)(以下簡(jiǎn)稱“普華永道”)核實(shí)并發(fā)表專項(xiàng)意見。

普華永道說明:

我們按照《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，對(duì)公司2022年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了相關(guān)審計(jì)，旨在對(duì)公司2022年財(cái)務(wù)報(bào)表的整體發(fā)表審計(jì)意見。

根據(jù)我們實(shí)施的上述審計(jì)程序和公司提高可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的措施，我們將回復(fù)2022年年度營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、毛利率和凈利潤(rùn)扣除非經(jīng)常性損益，以及提高可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的措施，與我們?cè)趯徲?jì)公司2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表和實(shí)施上述詢問程序時(shí)獲得的審計(jì)證據(jù)和管理解釋進(jìn)行了比較。我們?cè)谒兄饕矫娑紱]有發(fā)現(xiàn)不一致。

2.關(guān)于商業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金流。在報(bào)告期內(nèi)，貴公司業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為-6.31億元，貴公司業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流連續(xù)6年為負(fù)，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的凈增長(zhǎng)連續(xù)4年為負(fù)。請(qǐng)您的公司：

(1)結(jié)合貴公司銷售模式、采購(gòu)模式、結(jié)算模式、收款等的變化，說明貴公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)的原因和合理性。

回復(fù)：

公司2017-2022年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)使用的凈現(xiàn)金流量具體分析如下：

單位：億元

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公司主要從事商品零售業(yè)務(wù)，銷售對(duì)象主要為個(gè)人消費(fèi)者零售業(yè)務(wù)和政府企業(yè)客戶、零售云特許經(jīng)銷商批發(fā)；零售業(yè)務(wù)銷售模式主要為現(xiàn)金現(xiàn)貨；公共業(yè)務(wù)銷售模式主要為會(huì)計(jì)期。公司的商品采購(gòu)模式主要包括：分銷預(yù)付款、分銷期和分銷期，采購(gòu)結(jié)算方式主要為現(xiàn)金外匯、銀行承兌支付和商業(yè)承兌支付。

一方面，在傳統(tǒng)零售和物流層面，公司面臨著激烈的互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)，積極增加互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)投資、廣告費(fèi)、物流費(fèi)、經(jīng)營(yíng)損失；另一方面，為了獲得商品供應(yīng)的支持，公司增加了采購(gòu)和支付支持，增加了運(yùn)營(yíng)資本投資；從采購(gòu)方面，公司獲得供應(yīng)商的支持，一般來說，應(yīng)付供應(yīng)商采購(gòu)款將按信用期預(yù)付或支付。同時(shí)，供應(yīng)商提供的返利結(jié)算為賬戶扣除，即抵消應(yīng)付款或抵消下一批貨物采購(gòu)款，而不是單獨(dú)向公司支付應(yīng)付返利款。因此，從現(xiàn)金流的角度來看，并非所有現(xiàn)金流都能反映在當(dāng)期。自2021年6月公司流動(dòng)性危機(jī)以來，核心品牌供應(yīng)商和恢復(fù)合作供應(yīng)商基本取消了零售業(yè)常見的信用期支付模式，要求公司采用全額預(yù)付模式備貨，也導(dǎo)致公司現(xiàn)金流流出。

根據(jù)表格，公司將經(jīng)營(yíng)收入、經(jīng)營(yíng)成本、總成本、折舊攤銷、庫(kù)存和經(jīng)營(yíng)應(yīng)收應(yīng)付調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流，調(diào)整影響因素較多，主要是折舊攤銷、庫(kù)存變更和經(jīng)營(yíng)應(yīng)收變更。

2022年，公司扣除折舊攤銷、財(cái)務(wù)費(fèi)用等非現(xiàn)金支付或非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)費(fèi)用后，利潤(rùn)水平為虧損56.49億元。但與此同時(shí)，由于2022年公司采銷規(guī)模持續(xù)下降，公司期末存貨儲(chǔ)備同比減少支出29.39億元，隨著2022年公司銷售規(guī)模的下降和應(yīng)收款的收集，與供應(yīng)商、合作伙伴的應(yīng)付款逐步解決。經(jīng)營(yíng)應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目整體減少，凈回收資金約20.79億元，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出6.31億元。

2020年和2021年，公司扣除折舊攤銷、財(cái)務(wù)費(fèi)用等非現(xiàn)金支付或非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)費(fèi)用后，利潤(rùn)水平分別為95.16億元和12.69億元，與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出水平基本匹配。

2019年、2018年、2017年，公司扣除折舊攤銷、財(cái)務(wù)費(fèi)用等非現(xiàn)金支付或非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)費(fèi)用后，利潤(rùn)水平分別為虧損12.61億元、利潤(rùn)32.13億元和23.97億元。但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流出主要影響是:

一方面，在2017-2019年，特別是2018-2019年，上海星圖金融服務(wù)集團(tuán)有限公司仍在公司合并報(bào)表范圍內(nèi)，受互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的影響，公司發(fā)放貸款和預(yù)付款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，導(dǎo)致多年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出。

此外，還受運(yùn)營(yíng)資本變動(dòng)的影響。2017-2019年，公司在2016年完成固定增資后，資金相對(duì)充裕。為了快速搶占市場(chǎng)，增加庫(kù)存，年增加現(xiàn)金流支出約30億元；一些暢銷品牌和核心供應(yīng)商通過增加資金支持，縮短應(yīng)付票據(jù)賬期，增加預(yù)付款，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)資本快速增長(zhǎng)。因此，2017-2019年，公司凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出較多，公司2017年至2022年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)。

線下零售企業(yè)從2017年到2019年都面臨著與公司相同的問題。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)投資增加，經(jīng)營(yíng)資本增加，現(xiàn)金流出增加。

單位：億元

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注：以上數(shù)據(jù)摘自Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

(2)結(jié)合貴公司近五年的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)變化，說明是否存在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)不一致的情況，如分析說明原因和合理性，同時(shí)檢查說明是否存在虛構(gòu)的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本。

回復(fù)：

公司近五年的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本以及從扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流如下：

單位：億元

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根據(jù)上表所示的公司近五年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和凈利潤(rùn)扣除非經(jīng)常性損益的變化，與公司近五年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流變化趨勢(shì)不一致，主要是因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流變化受到多種因素的影響，如公司根據(jù)預(yù)期采銷規(guī)模備貨而導(dǎo)致的期末庫(kù)存變化。供應(yīng)商在流動(dòng)性危機(jī)下結(jié)算方式變化引起的收支進(jìn)度變化，以及政府補(bǔ)貼、賠償罰款等營(yíng)業(yè)外收支引起的意外現(xiàn)金流入流出。同時(shí)，在營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本變化的基礎(chǔ)上，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)也受到多種額外因素的影響，如資產(chǎn)采購(gòu)、處置、折舊攤銷變更引起的新租賃標(biāo)準(zhǔn)、年度減值測(cè)試結(jié)果、股權(quán)法計(jì)算的投資損益、解決流動(dòng)性危機(jī)的融資成本、未來估計(jì)的應(yīng)納稅所得額變化引起的遞延所得稅資產(chǎn)調(diào)整等。上述因素均導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和凈利潤(rùn)扣除非經(jīng)常性損益與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流不可避免地呈現(xiàn)線性關(guān)系。

當(dāng)客戶獲得相關(guān)商品或服務(wù)的控制權(quán)時(shí)，公司應(yīng)根據(jù)預(yù)期有權(quán)收取的對(duì)價(jià)金額確認(rèn)收入，并相應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)成本。按照企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系的規(guī)定，公司建立健全有效的內(nèi)部控制。經(jīng)理負(fù)責(zé)組織和領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部控制的日常運(yùn)行，監(jiān)事會(huì)監(jiān)督董事會(huì)的建立和實(shí)施，有效設(shè)計(jì)和實(shí)施與欺詐風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的內(nèi)部控制。首先，公司不允許合理化欺詐行為的企業(yè)文化或環(huán)境，不支持激進(jìn)的會(huì)計(jì)處理，特別是利潤(rùn)操縱，不評(píng)估關(guān)鍵管理人員的收入。在業(yè)務(wù)層面，對(duì)于銷售管理，公司基于線下電器店、家樂福、蘇寧百貨、線上易購(gòu)、零售云、對(duì)公(B2)B）各種銷售渠道的特點(diǎn)，在新產(chǎn)品、數(shù)據(jù)維護(hù)、合同管理、客戶信用、銷售訂單建立、價(jià)格管理、收款、開票、日結(jié)、交貨退貨、客戶體驗(yàn)等環(huán)節(jié)明確了不同銷售渠道下的相應(yīng)管理要求和標(biāo)準(zhǔn)；不斷優(yōu)化銷售業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)價(jià)格和資源的精細(xì)管理，不斷監(jiān)控、分析和評(píng)估異常數(shù)據(jù)。根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷的識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，公司在報(bào)告期內(nèi)無重大財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷和重要缺陷，未發(fā)現(xiàn)超出公司業(yè)務(wù)流程設(shè)置或權(quán)限設(shè)置的例外。根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷的識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，公司在報(bào)告期內(nèi)沒有重大財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制缺陷和重要缺陷，也沒有超過公司業(yè)務(wù)流程設(shè)置或權(quán)限設(shè)置的例外。綜上所述，公司沒有虛構(gòu)的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本。

(3)說明貴公司已采取或擬采取的改善措施，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~和現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物凈增加持續(xù)為負(fù)。

回復(fù)：

公司對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~和現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物凈增長(zhǎng)持續(xù)為負(fù)的主要改進(jìn)措施如下：

1、在銀行信貸方面，在江蘇省政府有關(guān)部門的支持下，公司聯(lián)合信貸委員會(huì)經(jīng)營(yíng)良好。截至本回復(fù)之日，公司到期的銀行貸款正常續(xù)期，合作銀行未因觸發(fā)違約條款而要求立即償還。

2、在運(yùn)營(yíng)方面，一方面，公司積極拓展收入渠道。公司充分發(fā)揮線下門店在中高端家電和成套購(gòu)買方面的體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮本地化運(yùn)營(yíng)在深入社區(qū)排水方面的運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，提高門店的運(yùn)營(yíng)能力，保持中高端家電市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，截至2023年3月31日，公司擁有1362家家電3C直營(yíng)店；截至2023年3月31日，零售云加盟店10023家，在完善網(wǎng)絡(luò)布局的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)零售授權(quán)，提高零售能力。在電子商務(wù)渠道中，提高主站用戶的精準(zhǔn)營(yíng)銷，重點(diǎn)關(guān)注家電的優(yōu)勢(shì)類別管理。貓寧渠道積極利用長(zhǎng)期積累的用戶資源和品牌優(yōu)勢(shì)，在自營(yíng)供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上加強(qiáng)與天貓各旗艦店的開放合作，提高用戶價(jià)值和規(guī)模。在電子商務(wù)渠道中，提高主站用戶的精準(zhǔn)營(yíng)銷，重點(diǎn)關(guān)注家電的優(yōu)勢(shì)類別管理。貓寧渠道積極利用長(zhǎng)期積累的用戶資源和品牌優(yōu)勢(shì)，在自營(yíng)供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上加強(qiáng)與天貓各旗艦店的開放合作，提高用戶價(jià)值和規(guī)模。受外部環(huán)境、電子商務(wù)等綜合因素的影響，家樂福渠道調(diào)整了部分地區(qū)商店的優(yōu)化和關(guān)閉，提高了運(yùn)營(yíng)效率。

另一方面，公司推動(dòng)降本提效。公司繼續(xù)深入優(yōu)化成本，進(jìn)一步降低成本，加強(qiáng)租賃成本控制，合理優(yōu)化店鋪結(jié)構(gòu)，繼續(xù)推進(jìn)租賃、轉(zhuǎn)租；人員成本、研發(fā)成本，進(jìn)一步簡(jiǎn)化組織，加強(qiáng)人員績(jī)效考核，提高人員產(chǎn)出效率；營(yíng)銷成本，進(jìn)一步提高用戶獲取和營(yíng)銷的準(zhǔn)確性和投入產(chǎn)出效率，可以進(jìn)一步降低解決公司流動(dòng)性問題的融資成本。

3、積極推進(jìn)與供應(yīng)商、合作伙伴的合作恢復(fù)和應(yīng)付款項(xiàng)的解決，公司積極溝通供應(yīng)商和其他債權(quán)人的應(yīng)付款項(xiàng)，包括與核心品牌的創(chuàng)新合作模式，提出分期還款安排和協(xié)商，在維護(hù)良好持續(xù)合作關(guān)系和業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)上，順利解決應(yīng)付款項(xiàng)的支付安排，減輕公司經(jīng)營(yíng)資金和流動(dòng)性的壓力。

4、積極拓展融資渠道和融資方式，一方面加快股票資產(chǎn)，特別是部分土地儲(chǔ)備和股權(quán)投資，振興物流房地產(chǎn)項(xiàng)目；另一方面，積極推進(jìn)公司內(nèi)部?jī)?yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)引進(jìn)戰(zhàn)略投資，不僅增強(qiáng)了公司的財(cái)務(wù)實(shí)力，而且推動(dòng)了公司的整體業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。上述資產(chǎn)振興和資本投資安排將有效增加公司的現(xiàn)金流入。

5、積極爭(zhēng)取戰(zhàn)略股東和工業(yè)投資者的支持，加強(qiáng)商品、物流、電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)等方面的合作，深化戰(zhàn)略合作關(guān)系，有助于提高公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，改善經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。

綜合措施將增加公司現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的凈增長(zhǎng)。

(4)請(qǐng)普華永道核實(shí)問題(1)(2)并發(fā)表專項(xiàng)意見。

普華永道說明:

根據(jù)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，我們分別對(duì)公司2017年至2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了相關(guān)審計(jì)，旨在對(duì)公司2017年至2022年的整體財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。

我們將公司問詢函問題2的第(1)題和第(2)題問題的回復(fù)與我們?cè)趯徲?jì)公司2017年至2022年財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得的審計(jì)證據(jù)和管理解釋進(jìn)行了比較。我們?cè)谒兄饕矫娑紱]有發(fā)現(xiàn)不一致。

3.違約應(yīng)付款。年度報(bào)告顯示，部分銀行貸款合同違約或交叉違約條款（以下簡(jiǎn)稱“違約”），截至2022年12月31日，相關(guān)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)有權(quán)要求蘇寧提前償還196.51億元的銀行貸款本息，同時(shí)，截至2022年12月31日，貴公司部分應(yīng)付款項(xiàng)已逾期328.41億元。請(qǐng)你公司：

(1)具體說明到目前為止，貴公司已經(jīng)觸發(fā)了違約貸款的具體情況，包括銀行貸款的發(fā)生時(shí)間、合同簽訂日期、貸款用途、貸款人、貸款利率、抵押物、貸款期限、到期時(shí)間、逾期金額、逾期利率。同時(shí)說明貴公司目前的貸款還款進(jìn)度和擬采取的對(duì)策，說明貴公司觸發(fā)違約或交叉違約條款后，是否會(huì)影響貴公司的正常運(yùn)營(yíng)。

回復(fù)：

截至2023年5月31日，公司已觸發(fā)違約/提前還款事件的具體貸款情況：

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注：上表中列出的銀行貸款信息按同一銀行同一性質(zhì)的貸款匯總列出。

上表所列貸款涉及的違約事項(xiàng)主要包括部分貸款合同約定的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求；財(cái)務(wù)狀況惡化、信用狀況下降等對(duì)正常經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況或償付能力有不利影響的事件或情況；借款人或其控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)人涉及重大訴訟、仲裁或其重大資產(chǎn)被扣押、扣押、凍結(jié)、強(qiáng)制執(zhí)行或采取其他措施；未事先通知或取得其他相關(guān)貸款銀行同意財(cái)務(wù)狀況惡化、債務(wù)融資實(shí)質(zhì)性增加等安排。

截至本回復(fù)之日，公司已積極與相關(guān)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)溝通，解釋和澄清違約事項(xiàng)的原因。截至本回復(fù)之日，上述違約事項(xiàng)涉及的相關(guān)銀行未要求公司立即償還相關(guān)貸款。同時(shí)，沒有銀行要求強(qiáng)制執(zhí)行相關(guān)貸款對(duì)應(yīng)的抵押品。

江蘇省委、省政府、南京市委、市政府自公司遭遇流動(dòng)性危機(jī)以來，不斷給予公司高度關(guān)注和指導(dǎo)。公司于2021年8月成立蘇寧聯(lián)合信貸委員會(huì)，通過聯(lián)合信貸委員會(huì)機(jī)制，有序恢復(fù)與主要合作銀行的業(yè)務(wù)往來，有效保持各銀行股票信貸的穩(wěn)定，在此基礎(chǔ)上擴(kuò)大增量信貸。穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)合作和增量資金的補(bǔ)充有助于有效恢復(fù)公司的商品供應(yīng)鏈，為公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和進(jìn)一步發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。隨著2023年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的逐步恢復(fù)和提高，公司也將積極推動(dòng)獲得增量信貸，進(jìn)一步補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

截至本回復(fù)日，聯(lián)信委運(yùn)行良好，合作銀行未要求公司提前還款，公司銀行信貸合作穩(wěn)定。

綜上所述，公司未因年度報(bào)告中披露的違約或交叉違約而強(qiáng)制執(zhí)行相關(guān)抵押品。后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)可控，公司正常運(yùn)營(yíng)不受此類事項(xiàng)影響。公司將繼續(xù)維護(hù)和深化蘇寧聯(lián)合信貸委員會(huì)運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)與銀行的積極溝通，建立長(zhǎng)期合作業(yè)務(wù)關(guān)系，確保股票持續(xù)穩(wěn)定，隨著公司業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)的逐步提高，在信貸委員會(huì)的積極協(xié)調(diào)下獲得更多的增量信貸，更好地確保企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行。

(2)具體說明到目前為止，貴公司逾期未支付的應(yīng)付款項(xiàng)的具體情況，包括形成時(shí)間、原因、金額、交易對(duì)象、付款協(xié)議、到目前為止的支付進(jìn)度等。同時(shí)說明相關(guān)事項(xiàng)是否涉及訴訟，如有強(qiáng)制執(zhí)行相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，并充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

回復(fù)：

截至2023年3月31日，公司逾期未支付的應(yīng)付款項(xiàng)為337.99億元，主要是由于2021年6月以來流動(dòng)性嚴(yán)重不足導(dǎo)致欠款較多，逾期支付的應(yīng)付款項(xiàng)及到期商業(yè)票據(jù)未清償。公司逾期未支付的應(yīng)付款項(xiàng)主要包括應(yīng)付供應(yīng)商款、應(yīng)付商業(yè)票據(jù)、應(yīng)付租賃費(fèi)、應(yīng)付工程款等。具體形成時(shí)間如下：一年162.8億元，一至二年153.69億元，二至三年12.28億元，三年以上9.22億元。具體細(xì)節(jié)如下：

單位：億元

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截至2023年3月31日，公司逾期未支付的各類合同金額約為108.54億元，其中商品銷售合同糾紛39.87億元，租賃及建筑工程合同糾紛46.97億元，服務(wù)及其他合同糾紛21.70億元。上述訴訟涉及公司法凍結(jié)資金8.58億元，公司已列為有限資金，未強(qiáng)制執(zhí)行其他資產(chǎn)。

公司積極推進(jìn)與供應(yīng)商和合作伙伴的合作恢復(fù)和應(yīng)付款項(xiàng)的解決，積極持續(xù)與供應(yīng)商和其他債權(quán)人溝通應(yīng)付款項(xiàng)的還款安排。2023年3月31日，公司逾期欠款金額較2022年12月31日328.41億元增加9.58億元。公司積極采取創(chuàng)新合作模式，包括與核心品牌，提出新的還款安排和和和解，在維護(hù)良好持續(xù)合作關(guān)系和業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)上，順利解決應(yīng)付款項(xiàng)的支付安排，減輕公司運(yùn)營(yíng)資金和流動(dòng)性的壓力。公司還將積極盤活存量資產(chǎn)，收回資金，解決逾期欠款問題。到目前為止，還沒有發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)被強(qiáng)制執(zhí)行。如公司2022年財(cái)務(wù)報(bào)表附注2披露，針對(duì)可能對(duì)公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大懷疑的重大不確定性，公司董事會(huì)在評(píng)估公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力時(shí)，仔細(xì)考慮了公司未來的營(yíng)運(yùn)資金、經(jīng)營(yíng)狀況和可用的融資來源，并制定了上述一系列減輕經(jīng)營(yíng)資金壓力和改善財(cái)務(wù)狀況的計(jì)劃和措施。盡管如此，公司管理層能否實(shí)施上述計(jì)劃和措施仍存在重大不確定性。公司能否繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，取決于公司計(jì)劃和正在實(shí)施的一系列計(jì)劃和措施的順利實(shí)施。如果公司不能完成相關(guān)計(jì)劃和措施并保持可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，則必須將公司資產(chǎn)的賬面價(jià)值調(diào)整到可回收金額，確認(rèn)可能的財(cái)務(wù)負(fù)債，并將非流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)負(fù)債分別分為流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，并充分揭示了與可持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.關(guān)于應(yīng)付賬單。截至報(bào)告期末，貴公司應(yīng)付賬單余額為11.21億元，其中商業(yè)承兌賬單余額為72.41億元，累計(jì)到期未償賬單金額為46.54億元。請(qǐng)公司:

（1）根據(jù)業(yè)務(wù)類別，解釋商業(yè)承兌匯票開具的背景，解釋貴公司采用商業(yè)承兌匯票開展相關(guān)業(yè)務(wù)的原因，結(jié)合貴公司的采購(gòu)支付流程、結(jié)算方式、信用政策和行業(yè)情況。

回復(fù)：

1、開具商業(yè)承兌匯票的背景描述

截至2022年12月31日，公司商業(yè)承兌匯票開具情況如下：

■

2、公司使用商業(yè)承兌匯票開展相關(guān)業(yè)務(wù)的原因

商業(yè)承兌匯票是公司商品采購(gòu)合同約定的可選結(jié)算政策。公司申請(qǐng)采購(gòu)付款時(shí)，可以根據(jù)與供應(yīng)商談判取得的信用政策，選擇使用商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票或現(xiàn)金匯款。商業(yè)承兌匯票是一種商業(yè)結(jié)算方式，通常企業(yè)具有良好的信用資質(zhì)，供應(yīng)商可以廣泛接受，公司通過支付商業(yè)承兌匯票，一方面可以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)結(jié)算的需要，也不需要使用銀行信用，降低財(cái)務(wù)成本，實(shí)現(xiàn)節(jié)約現(xiàn)金支出，優(yōu)化現(xiàn)金流的目的。此外，商業(yè)承兌匯票是零售公司采用的支付方式之一，A股中廣匯汽車600297.SH、家家悅603708.SH、步步高002251.SZ、新華百貨600785.近年來，SH還使用商業(yè)承兌匯票結(jié)算資金。

（2）說明商業(yè)承兌匯票期末余額是否與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)，是否為控股股東及其關(guān)聯(lián)方開具商業(yè)承兌匯票，是否開具無真實(shí)交易背景的票據(jù)。

回復(fù)：

公司的商業(yè)承兌匯票與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)，無真實(shí)交易背景賬單。截至2022年12月31日，公司因日常采購(gòu)交易和接受服務(wù)向關(guān)聯(lián)方開具的商業(yè)承兌匯票如下：

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上述關(guān)聯(lián)方為公司商品供應(yīng)商和廣告服務(wù)供應(yīng)商，公司向公司開具商業(yè)承兌匯票，支付商品采購(gòu)款和廣告費(fèi)。

（3）具體說明到目前為止，貴公司逾期未支付的應(yīng)付賬單的具體情況，包括形成時(shí)間、原因、金額、交易對(duì)象、付款協(xié)議、當(dāng)前支付進(jìn)度等。同時(shí)，解釋相關(guān)事項(xiàng)是否涉及訴訟，如有強(qiáng)制執(zhí)行相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

回復(fù)：

到目前為止，公司應(yīng)付賬單中的銀行承兌匯票還沒有逾期。考慮到公司與供應(yīng)商等債權(quán)人的后續(xù)還款安排，包括與核心品牌創(chuàng)新合作模式，提出新的還款安排，實(shí)施和解等措施，截至2023年5月31日，逾期商業(yè)承兌匯票40.73億元，公司將通過經(jīng)營(yíng)資金、資產(chǎn)振興等方式，不斷減少商業(yè)承兌匯票逾期金額。

公司逾期未付的應(yīng)付商業(yè)承兌匯票具體情況如下：

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公司始終與債權(quán)人保持積極溝通，包括與核心品牌開展創(chuàng)新合作模式，提出分期還款安排，達(dá)成協(xié)商，在維護(hù)良好持續(xù)合作關(guān)系和業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)上，順利解決逾期商業(yè)承兌匯票，減輕公司經(jīng)營(yíng)資金和流動(dòng)性的壓力。

據(jù)公司統(tǒng)計(jì)，截至2023年5月31日，已逾期未付的應(yīng)付商業(yè)承兌匯票涉及29.40億元。公司通過與債權(quán)人簽訂和解協(xié)議、分期付款等安排達(dá)成和解安排，降低強(qiáng)制執(zhí)行公司資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。但需要注意的是，雖然企業(yè)的流動(dòng)性已經(jīng)恢復(fù)，但仍不足，但供應(yīng)商的欠款仍需加快解決，存在相關(guān)訴訟風(fēng)險(xiǎn)，公司管理層能否實(shí)施上述計(jì)劃和措施仍存在重大不確定性。公司能否繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，取決于公司計(jì)劃和正在實(shí)施的一系列計(jì)劃和措施的順利實(shí)施。因此，投資者需要注意公司流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，公司必須盡快提高業(yè)務(wù)效率，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，獲得更多的增量信貸；另一方面，加快股票資產(chǎn)振興，積極推進(jìn)戰(zhàn)略投資，從根本上提高流動(dòng)性，使企業(yè)走上良性發(fā)展的道路。

5.關(guān)于貨幣基金。截至報(bào)告期末，貴公司貨幣基金余額為159.87億元，其中境外存放19.39億元。請(qǐng)公司:

(1)分類說明境外存款的具體用途、存放地點(diǎn)、收集主體、存放類型、控制措施、資金安全性、有限性、境外資金規(guī)模與境外業(yè)務(wù)的匹配性，以及境內(nèi)資金能否維持日常經(jīng)營(yíng)的資金需求。.

回復(fù)：

1、截至2022年12月31日，境外存款19.39億元。

海外資金主要集中在香港子公司蘇寧國(guó)際集團(tuán)有限公司(“蘇寧國(guó)際”，持股100%)，金額17.47億元，主要用于支持國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)營(yíng)外保內(nèi)貸業(yè)務(wù)(詳見下面分析)，其中有限資金17.06億元，無限資金0.41億元；

其余1.92億元集中在香港蘇寧采購(gòu)有限公司、香港蘇寧易購(gòu)有限公司(“香港蘇寧采購(gòu)”、“香港蘇寧易購(gòu)”均為公司間接持股子公司100%)，主要用于支持香港的業(yè)務(wù)發(fā)展，其中無限資金約0.93億元，有限資金約0.99億元。

2、公司存入境外的資金主要以定期存款、擔(dān)保保證金和活期存款的形式存入合作銀行。合作銀行是信譽(yù)較高的大中型商業(yè)銀行。

3、公司建立了一套相對(duì)完善的資本管理體系，在資本配置、賬戶管理、收支管理、銀行存款管理、賬單管理、融資管理、資本監(jiān)督等方面不斷完善管理體系和流程，國(guó)內(nèi)外子公司嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。持續(xù)迭代資本風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)器人，銀行未達(dá)到、現(xiàn)金支付和支票、商店大現(xiàn)金退款異常監(jiān)控，利用資本管理平臺(tái)的高效工作流程，加強(qiáng)總部與分子公司的工作聯(lián)系，規(guī)范資本規(guī)劃和使用，嚴(yán)格控制資本管理，確保公司資本安全，促進(jìn)資本使用效率的提高。

4、境外貨幣資金18.05億元受限制。其中，蘇寧國(guó)際定期存款17.06億元存入合作銀行，作為國(guó)內(nèi)母公司貸款14.20億元存款（由于國(guó)內(nèi)貸款貨幣不同，考慮匯率波動(dòng)，銀行要求存款比折扣），國(guó)內(nèi)貸款旨在獲得資金支持國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。境內(nèi)貸款到期后，公司可以在境外相應(yīng)釋放保證金。可根據(jù)業(yè)務(wù)需要繼續(xù)與合作銀行經(jīng)營(yíng)外保內(nèi)貸業(yè)務(wù)。剩余0.99億元是香港蘇寧采購(gòu)開立銀行履約保函存入的保證金，用于支持香港公司業(yè)務(wù)。

5、境外貨幣資金1.34億元，香港蘇寧采購(gòu)和香港蘇寧易購(gòu)保函保證金0.99億元，總計(jì)2.33億元，支持香港業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)營(yíng)。2022年，公司在香港實(shí)現(xiàn)銷售收入17.98億元，銷售成本16.93億元，香港當(dāng)?shù)貭I(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)約37天，營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模應(yīng)為1.72億元，境外資金規(guī)模與境外業(yè)務(wù)需求基本匹配。

6、國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)資金需求分析

根據(jù)公司編制的2023年度利潤(rùn)預(yù)測(cè)，維持日常運(yùn)營(yíng)的運(yùn)營(yíng)資金分析如下：

(1)綜合毛利率:

2020-2022年公司綜合毛利率分別為11.28%、12.43%和18.85%、2022年，綜合毛利率取三年平均值為14.19%，以消除采購(gòu)成本增加影響后的綜合毛利率。

(二)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)率

由于公司在2021年和2022年面臨嚴(yán)重的流動(dòng)性困難，公司在江蘇省委、省政府和南京市委、市政府的高度關(guān)注和指導(dǎo)下，采取了多項(xiàng)改進(jìn)措施，取得了階段性進(jìn)展。目前，現(xiàn)金流已逐步改善。以2022年運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)率為2023年預(yù)測(cè)基礎(chǔ)，不具有代表性。因此，公司根據(jù)下表計(jì)算2020-2022年運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)率的平均值，運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)率約為20.30天。

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根據(jù)公司編制的2023年利潤(rùn)預(yù)測(cè)，公司計(jì)算2023年日常運(yùn)營(yíng)資金平均需求余額約為37.82億元，與2022年12月31日現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額38.67億元基本匹配。公司積極加強(qiáng)銀企合作，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，振興股票資產(chǎn)，繼續(xù)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)資金，確保企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)。

（2）說明是否存在有限貨幣資金，并逐項(xiàng)說明有限貨幣資金的有限原因、存儲(chǔ)管理、是否被他人使用，涉及銀行承兌匯票、履約保函等保證金，請(qǐng)結(jié)合與銀行等金融機(jī)構(gòu)約定的保證金比例、實(shí)際存款保證金比例等，計(jì)算并說明保證金金額與銀行承兌匯票規(guī)模、履約保證金規(guī)模的匹配。

回復(fù)：

公司2022年12月31日受限資金120.29億元按明細(xì)拆分如下：

單位：億元

■

2022年12月31日，銀行承兌匯票余額為32.65億元，銀行承兌匯票余額為38.8億元。根據(jù)簽署的銀行承兌協(xié)議，公司銀行承兌保證金的比例分別為9%、10%、50%、100%。公司存入的銀行承兌匯票保證金約439萬元為報(bào)表期末到期銀行承兌匯票未退還的保證金、合并范圍內(nèi)子公司開具的銀行承兌匯票支付的保證金、存入后未開具銀行承兌匯票的保證金。扣除此影響后，公司實(shí)際存放的保證金與簽訂的銀行承兌匯票協(xié)議約定的保證金比例相對(duì)一致，出票人為公司，承兌人為銀行，收票人為上游供應(yīng)商。其他方不使用銀行承兌匯票保證金。

具體情況如下：

單位：億元

■

2022年12月31日，保函保證金余額為1.12億元，保函合同金額為1.12億元，保函保證金比例為100%。

綜上所述，公司保證金金額與銀行承兌匯票規(guī)模和履約保函規(guī)模相匹配。

（3）結(jié)合公司日均貨幣資金余額、銀行同期存款利率、貨幣資金儲(chǔ)存和使用、具體會(huì)計(jì)流程等，說明利息收入與貨幣資金規(guī)模的匹配。

回復(fù)：

2022年每季度末資金余額如下：

單位：億元

■

公司銀票存款期限一般為3個(gè)月、6個(gè)月。與同期3個(gè)月、6個(gè)月的利率相比，部分銀行可以給予一定比例的浮動(dòng)，平均存款利率為1.28%；保函保證金存款期限一般為6個(gè)月、12個(gè)月，與同期存款利率相比，保函保證金平均利率為1.17%，長(zhǎng)期貸款保證金等質(zhì)押物利率按存款期限計(jì)息；存款質(zhì)押融資中定期存款和保證金賬戶存款的存款期限為6個(gè)月和一年。利率與同期存款利率相比，平均利率約為1.43%；公司以定期存款和通知存款的形式存放其他無限資金，平均利率為1.1%；其他活期存款的平均利率為0.97%(包括以協(xié)議存款的形式存放)。根據(jù)不同的利率、貨幣資金儲(chǔ)存方式和期限，定期確認(rèn)公司賬面上的利息收入。公司賬面定期根據(jù)不同的利率、貨幣資金儲(chǔ)存方式和期限計(jì)提確認(rèn)利息收入。根據(jù)上述平均貨幣資金金額和利率，公司2022年的利息收入為2.32億元，與2022年財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的利息收入為2.32億元。

綜上所述，公司的利息收入與貨幣基金的規(guī)模相匹配。

（4）請(qǐng)說明公司賬面貨幣資金是否真實(shí)存在，權(quán)利有限的披露是否完整、準(zhǔn)確，并結(jié)合銀行函證金額及比例、回函金額及比例、回函不一致、執(zhí)行的具體替代程序和資金流程的驗(yàn)證程序。

普華永道說明:

我們按照《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，對(duì)公司2022年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了相關(guān)審計(jì)，旨在對(duì)公司2022年財(cái)務(wù)報(bào)表的整體發(fā)表審計(jì)意見。

2022年12月31日，公司銀行存款及其他貨幣資金余額約158.82億元。在上述審計(jì)過程中，我們實(shí)施了約153.95億元貨幣資金的銀行信函程序。2022年12月31日，銀行存款及其他貨幣資金余額的比例為96.93%，信函回復(fù)率約為99.69%。銀行信函回復(fù)不一致的主要原因是信函中列出的賬戶、賬戶名稱全稱、起止日期、利率等基本信息與信函信息存在偏差，包括：

● 函證所列活期利率欄未列出具體利率值或函證利率水平為0.30%，與回函利率0.25%的尾差不符；

● 函所列起止日期一欄活期賬戶填寫與回復(fù)具體起始日期不一致；

● 剩余的不一致性主要是對(duì)賬戶類型和取消時(shí)間的錯(cuò)誤描述，這些不一致性不影響有限資金的披露和報(bào)告。

對(duì)于上述銀行信函不一致，我們的進(jìn)一步審計(jì)程序主要包括與銀行客戶經(jīng)理或柜臺(tái)工作人員核實(shí)差異原因、銀行對(duì)賬單信息和賬戶注銷證明，并根據(jù)銀行回復(fù)中提到的正確信息進(jìn)行確認(rèn)，進(jìn)一步評(píng)估對(duì)整體財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，上述回復(fù)對(duì)銀行存款余額和整體財(cái)務(wù)報(bào)表沒有重大影響。

我們檢查了2022年重大單筆銀行流量交易，檢查了銀行水單的支付金額、支付日期、支付對(duì)象，并檢查了相關(guān)支持文件，了解相關(guān)業(yè)務(wù)的合理性。

2022年12月31日，除上述銀行函證及流水核查程序外，我們還對(duì)貨幣資金進(jìn)行了核查，抽樣并執(zhí)行以下審計(jì)程序：獲取并查看銀行對(duì)賬單或網(wǎng)上銀行余額，執(zhí)行現(xiàn)金庫(kù)存程序，取得賬戶銷售證明，檢查相關(guān)賬戶銷售信息，測(cè)試銀行存款余額調(diào)整表調(diào)整，結(jié)合上述銀行信函證明程序結(jié)果，抽樣查閱企業(yè)信用報(bào)告、貸款合同等相關(guān)條款，檢查財(cái)務(wù)報(bào)表有限資金披露是否準(zhǔn)確。

我們將公司賬面貨幣資金的金額和有限的權(quán)利披露與我們?cè)趯?shí)施上述審計(jì)程序時(shí)獲得的審計(jì)證據(jù)進(jìn)行了比較。我們?cè)谒兄饕矫娑紱]有發(fā)現(xiàn)不一致。

6.關(guān)于金融產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，貴公司委托金融發(fā)生29.80億元，報(bào)告期末未到期余額9.48億元。請(qǐng)公司:

（1）具體列出金融產(chǎn)品的投資細(xì)節(jié)，包括產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品類型、風(fēng)險(xiǎn)水平、金融機(jī)構(gòu)名稱、投資期限、購(gòu)買金額、收益率、實(shí)際到達(dá)、違約條款等，說明是否包括高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

回復(fù)：

報(bào)告期內(nèi)，公司委托理財(cái)金額為29.8億元，是指報(bào)告期內(nèi)公司委托理財(cái)單日最高余額，即報(bào)告期內(nèi)委托理財(cái)單日未到期余額總額的最大值。截至2022年12月31日，公司未到期理財(cái)余額為9.48億元。附件1見2022年到期及截至2022年12月31日未到期的理財(cái)明細(xì)。金融產(chǎn)品為貨幣基金或底層標(biāo)的資產(chǎn)，為固定收益型產(chǎn)品，無高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品。截至本回復(fù)日，公司理財(cái)產(chǎn)品已按理財(cái)期限按期贖回，并按約定預(yù)期收益率贖回。

在內(nèi)部控制方面，公司制定了對(duì)外投資管理制度、《風(fēng)險(xiǎn)投資管理制度》、重大投資和財(cái)務(wù)決策制度，規(guī)范投資組織和組織職責(zé)、投資決策過程、投資審批、投資評(píng)估、信息披露，為金融投資等投資行為提供規(guī)范和科學(xué)的決策支持，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，保護(hù)投資者和公司的權(quán)益。

對(duì)于上述金融業(yè)務(wù)，公司繼續(xù)有效地管理集團(tuán)資本計(jì)劃頭寸，匹配存款周期和資本計(jì)劃周期，從不提前提取金融產(chǎn)品，避免違約責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于凈值金融產(chǎn)品，選擇大型金融機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格控制投資目標(biāo)的選擇，投資目標(biāo)為固定收益產(chǎn)品，投資目標(biāo)遵循相對(duì)分散的原則；嚴(yán)格履行協(xié)議約定的客戶義務(wù)，避免觸發(fā)違約條款；投資策略，定期與經(jīng)理溝通，了解其投資策略、投資方向等。確保上市公司資金安全，采取上述風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

（2）披露金融產(chǎn)品底部標(biāo)的資產(chǎn)，檢查是否有資金被關(guān)聯(lián)方占用。同時(shí)，補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)到期金融產(chǎn)品的收入，檢查相關(guān)本金和收入是否存在被關(guān)聯(lián)方占用的風(fēng)險(xiǎn)。

回復(fù)：

1、截至2022年12月31日，公司未到期的財(cái)務(wù)余額為9.48億元。根據(jù)基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)，金融產(chǎn)品是國(guó)有銀行和其他信用評(píng)級(jí)較高的大中型上市銀行和知名證券公司發(fā)行或管理的金融產(chǎn)品，根據(jù)公司可獲得的金融產(chǎn)品手冊(cè)中列出的基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)的名稱和性質(zhì)，主要是銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、銀行間存單、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他流動(dòng)性良好的貨幣市場(chǎng)工具。公司未發(fā)現(xiàn)資金被關(guān)聯(lián)方占用。具體金融產(chǎn)品信息見附件1。

2、報(bào)告期內(nèi)，公司理財(cái)產(chǎn)品到期收回本金23.4億元，相應(yīng)投資收益3.856.7萬元。投資理財(cái)?shù)狡谇埃九c金融機(jī)構(gòu)溝通確認(rèn)資金到達(dá)時(shí)間和手續(xù)，督促確保理財(cái)資金按時(shí)到達(dá)。投資理財(cái)本息到達(dá)后，核實(shí)實(shí)際收入是否與合同約定的預(yù)期收益率一致。所有到期的金融產(chǎn)品公司都將贖回本金，并實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的收入。在公司資金管理方面，公司嚴(yán)格遵守《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)和公司章程規(guī)范經(jīng)營(yíng)，建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面獨(dú)立于關(guān)聯(lián)方，具有獨(dú)立完整的業(yè)務(wù)體系和獨(dú)立面向市場(chǎng)的能力。

公司設(shè)立了獨(dú)立的財(cái)務(wù)部門、專職財(cái)務(wù)人員和獨(dú)立的會(huì)計(jì)制度；公司按照公司章程獨(dú)立做出財(cái)務(wù)決策，關(guān)聯(lián)方不干預(yù)公司資金的使用。公司擁有獨(dú)立的銀行賬戶，不與股東單位和其他關(guān)聯(lián)方共享銀行賬戶。公司建立了標(biāo)準(zhǔn)化、獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和下屬子公司的財(cái)務(wù)管理制度。綜上所述，公司沒有資金被關(guān)聯(lián)方占用的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）結(jié)合貴公司的資金安排、金融產(chǎn)品的年平均收入和貸款成本，表明貴公司現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物凈增長(zhǎng)持續(xù)為負(fù)，公司有閑置資金購(gòu)買金融產(chǎn)品的原因和合理性。

回復(fù)：

零售業(yè)的銷售受季節(jié)性促銷和銷售旺季的影響較大，銷售旺季資金回報(bào)較多，使公司能夠通過合理的資金安排提高賬面暫時(shí)閑置資金的收入。長(zhǎng)期以來，為了提高資本收益，公司積極開展投資和財(cái)務(wù)管理，這也是公司加強(qiáng)資本管理和提高資本收益率的重要手段。公司投資金融產(chǎn)品，主要是銀行、信托、證券公司發(fā)行的固定收益或低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，收入相對(duì)穩(wěn)定。2022年，公司理財(cái)產(chǎn)品年平均收益率約為2.92%，高于定期存款、通知和活期存款利率，可提高公司資金收益。而且公司購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品的期限一般在6個(gè)月以內(nèi)或者沒有固定到期日，可以根據(jù)公司的日常資金安排及時(shí)贖回。

此外，為了維持與銀行和金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作關(guān)系，一些貸款銀行要求公司提供定期存款支持，公司傾向于購(gòu)買銀行金融產(chǎn)品，同時(shí)支持銀行，以滿足公司自身的流動(dòng)性需求，向銀行申請(qǐng)邀請(qǐng)金融產(chǎn)品質(zhì)押融資。報(bào)告期內(nèi)發(fā)生此類業(yè)務(wù)，公司已按期償還貸款，收回相應(yīng)的金融本息，可加強(qiáng)銀企合作關(guān)系。

嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行公司的相關(guān)投資和財(cái)務(wù)管理工作，履行相關(guān)投資計(jì)劃和投資金額的審批程序，并按規(guī)定履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。

(下轉(zhuǎn)34版)