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并購攪拌中央企業(yè)一池春水 戰(zhàn)略新興產業(yè)或成新動能
本報訊記者邢萌
近年來，國務院國資委頻繁表態(tài)發(fā)言全力支持中央企業(yè)加快建設戰(zhàn)略新興產業(yè)。并購可謂是中央企業(yè)在新型產業(yè)營造先發(fā)優(yōu)勢的有效途徑。
國資公司表明，深入推進產業(yè)發(fā)展融合。立足于推動戰(zhàn)略新興產業(yè)的高速發(fā)展，除了在央企和國企內部結構，同時也要提升目前行業(yè)，向全社會的各種所有制企業(yè)展開雙臂，用社會化的形式進行股權合作，共同推進我國的現代產業(yè)發(fā)展規(guī)劃。
做為智能化現代產業(yè)體系的“標桿”，中央企業(yè)系統(tǒng)化融合工作中近年來全方位加速，突顯發(fā)展趨勢戰(zhàn)略新興產業(yè)，加速在重點區(qū)域和重要節(jié)點完成安全自主可控，大力提升全產業(yè)鏈總體競爭能力。在這樣的背景下，市場預測再一次提溫，戰(zhàn)略新興產業(yè)變成關注焦點。
依靠社會化并購
中央企業(yè)加快合理布局新型產業(yè)
黨的二十大匯報明確提出，“全面建設現代產業(yè)體系”“促進戰(zhàn)略新興產業(yè)結合集群發(fā)展，搭建新一代信息技術、人工智能技術、生物科技、新能源技術、新型材料、高端裝備制造、低碳環(huán)保等一批一個新的增長點”。
“戰(zhàn)略新興產業(yè)具備發(fā)展戰(zhàn)略主導性、提升創(chuàng)新能力、關系輻射危害等顯著特點，創(chuàng)新作為關鍵推動力，意味著技術以及產業(yè)發(fā)展規(guī)劃的新趨勢，具備新興技術和新型產業(yè)緊密結合的特點，產業(yè)鏈長，產業(yè)關聯(lián)度高，能夠推動有關和配套產業(yè)發(fā)展趨勢。”無錫市數字經濟研究院執(zhí)行院長吳琦對《證券日報》記者說。
置身全產業(yè)鏈和顧客價值的關鍵階段，中央企業(yè)是整合和協(xié)作上中下游、推動各種科技創(chuàng)新主體搭建創(chuàng)新網絡和生態(tài)系統(tǒng)的核心力量，在合理布局戰(zhàn)略新興產業(yè)、培養(yǎng)新增長點上占有優(yōu)勢。但在合理布局新型產業(yè)上，并購已經成為中央企業(yè)新甄選。
“相比于其他方法，如跨行業(yè)開發(fā)新產品與單獨探尋新運營模式，并購針對中央企業(yè)加速戰(zhàn)略新興產業(yè)合理布局來講，具備融合優(yōu)勢資源、極速擴張經營規(guī)模及其降低經營風險等諸多優(yōu)點。”中國銀河研究所策略分析師、團隊負責人楊超對《證券日報》記者說。
實際上，并購市場中，中央企業(yè)影子頻出，探尋合理布局戰(zhàn)略新興產業(yè)漸顯成效。央企集團方面，《中央企業(yè)高質量發(fā)展報告（2022）》表明，國投集團對焦新型材料、醫(yī)藥健康、智能制造、新型基建等行業(yè)，投資融資了神州高鐵、我國水環(huán)境治理、亞德環(huán)境保護、合肥市波林、美亞柏科、西安市鑫垚等一批高新企業(yè)；中國廣核集團融合廣利核、上海科技等數字化產業(yè)網絡資源，創(chuàng)立數字化產業(yè)服務平臺，看準高檔工控設備銷售市場，培養(yǎng)新的增長極；國藥控股執(zhí)行戰(zhàn)略重組，將血制品業(yè)務流程集中在天壇生物，將該天壇生物預苗業(yè)務流程分割成立了北京市生物制藥研究室，兩家企業(yè)科技創(chuàng)新機械能更為強悍，逐漸發(fā)展變成“專精特新企業(yè)”的自主創(chuàng)新龍頭企業(yè)。
央企控股上市企業(yè)方面，根據并購進入新能源技術等戰(zhàn)略性新興產業(yè)將成熱潮。比如，A股上市企業(yè)中船科技正在推進回收我國海裝風電等財產，推動合乎產業(yè)政策、領域市場前景廣闊的風力發(fā)電等新能源技術業(yè)務領域發(fā)展趨勢；亦如，港股上市公司國家電力回收國家電投集團的光伏、風力發(fā)電等可再生資源財產，加速電力能源翠綠色低碳發(fā)展。
除開收購資產外，央企控股上市企業(yè)也在積極根據產業(yè)并購基金合理布局戰(zhàn)略新興產業(yè)。同花順軟件iFinD資料顯示，自2022年初迄今，已經15家央企控股上市企業(yè)參設產業(yè)并購基金，集中化看向新能源技術、新能源車、新一代信息技術等新型產業(yè)。具體而言，招商蛇口參加的并購基金關鍵看向信息科技、海洋裝備、高端裝備制造、新能源車、新型材料等；吉電股份參加的股票基金看向氫能源、儲能技術等新興能源新項目；中國電建集團參加的股票基金看向水電工程、光伏發(fā)電等。
“央企控股上市企業(yè)參設企業(yè)并購產業(yè)投資基金、項目投資戰(zhàn)略新興產業(yè)，除開獲得長期投資外，一方面，旨在探尋產業(yè)上下游合理布局機遇，加強產業(yè)協(xié)同；另一方面，根據跨界并購加速傳統(tǒng)式產業(yè)結構升級，為企業(yè)發(fā)展謀取第二增長曲線。”巨豐投資頂尖投資咨詢張翠霞對《證券日報》記者說。
新型產業(yè)成長型高
需規(guī)避風險財產劃入
中央企業(yè)培養(yǎng)的戰(zhàn)略新興產業(yè)公司正在變得成熟，相繼登錄A股市場。
以科創(chuàng)板上市為例子，資料顯示，截止到6月19日，年之內一共有5家央企控股上市企業(yè)在新三板轉板，融資總金額逾90億人民幣，總的市值總計超630億人民幣。5家企業(yè)全部來自戰(zhàn)略新興產業(yè)，分布在新一代信息技術、新型材料、高端制造業(yè)等行業(yè)，上市首日均值上漲幅度達49%。
除此之外，聯(lián)通、中國交建、南方航空、寶鋼股份、海康等眾多中央企業(yè)已經計劃中將卵化或并購的戰(zhàn)略新興產業(yè)企業(yè)分割出去獨立發(fā)售，提升企業(yè)綜合實力。
采訪專家指出，對中央企業(yè)來講，要用好用活并購方式，促進戰(zhàn)略新興產業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，從而推動本身高質量發(fā)展的。
針對中央企業(yè)如何運用并購等形式合理布局戰(zhàn)略新興產業(yè)，工業(yè)富聯(lián)副總兼首席法務官解辰陽對《證券日報》記者說，最先，一定要做好產業(yè)基金剖析，企業(yè)并購應對焦可以補充產業(yè)鏈薄弱點的標底，并可以同歩脫離非戰(zhàn)略性資產；次之，嚴苛進行財務盡職調查及其風險隱患排查，規(guī)避風險財產劃入，規(guī)定賣家采取相應增信措施；再度，運用好金融市場方式，根據發(fā)行股份、產業(yè)投資基金等形式減少經濟壓力，并簡單化標底管理鏈條、平穩(wěn)發(fā)展方針；最終，可以通過企業(yè)并購等形式擴展離岸業(yè)務，實現業(yè)務出航。
楊超提議，在優(yōu)化產業(yè)布局上，中央企業(yè)必須堅持對焦領域、關心主營業(yè)務，真正把項目資金配備到“刃口”上。能通過并購著力構建戰(zhàn)略新興產業(yè)的優(yōu)點行業(yè)龍頭，用龍頭企業(yè)帶動產業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展趨勢，進一步提高市場集中度，充分發(fā)揮規(guī)模經濟效益，以專注于促特長，打造出科學規(guī)范、有潛力的戰(zhàn)略新興產業(yè)綠色生態(tài)。
他進一步表示，在資金扶持機制上，中央企業(yè)要充分調動股權融資平臺的優(yōu)勢，完成產業(yè)鏈、技術性和資源三者間的穩(wěn)步發(fā)展。與此同時，在并購過程中需要重視風險管控，要鑒別、評定并管理方法潛在性風險。
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