專(zhuān)題 | 上交所科創(chuàng)50ETF期權(quán)正式上市
兩只ETF期權(quán)6月5日上市交易，科創(chuàng)市場(chǎng)再迎活水
上交所6月2日晚間公告，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所科創(chuàng)50ETF期權(quán)將于2023年6月5日上市交易。此次上市兩只科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種，分別是華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約。
此次科創(chuàng)50ETF期權(quán)推出后，做市商制度也同步跟進(jìn)，科創(chuàng)板將成為首個(gè)在個(gè)股和ETF期權(quán)兩個(gè)層面均實(shí)施做市商制度的市場(chǎng)板塊。
從歷史經(jīng)驗(yàn)看，推出ETF期權(quán)可以增強(qiáng)投資者，尤其是中長(zhǎng)期資金配置相關(guān)標(biāo)的積極性，增強(qiáng)ETF需求，促進(jìn)標(biāo)的市場(chǎng)發(fā)展。
兩只EFT期權(quán)周一上市
此次上市兩只科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種，分別是華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約。
華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的為華夏上證科創(chuàng)板50成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（證券擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)：科創(chuàng)50ETF，證券代碼：588000），截至2023年5月底，華夏科創(chuàng)50ETF規(guī)模達(dá)651.6億元，自上市首日以來(lái)日均換手率4.34%，日均成交額11.8億元。
易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的為易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（證券擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)：科創(chuàng)50ETF易方達(dá)，證券代碼：588080），截至2023年5月底，易方達(dá)科創(chuàng)50ETF規(guī)模達(dá)228.3億元，自上市首日以來(lái)日均換手率2.94%，日均成交額3.4億元。
華夏科創(chuàng)50ETF和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF跟蹤的上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)(000688) ，是由科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映最具市場(chǎng)代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)，聚焦于科創(chuàng)板成長(zhǎng)性好的高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的一批龍頭公司，能夠反映科創(chuàng)板市場(chǎng)上市公司的整體價(jià)格表現(xiàn)，具備良好的投資性。
科創(chuàng)50ETF期權(quán)和上交所已有品種在交易安排上的差異，主要體現(xiàn)在漲跌幅參數(shù)設(shè)置上。科創(chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置為20%，與主板市場(chǎng)股票設(shè)置10%漲跌幅不同。為保障科創(chuàng)50ETF期權(quán)的合理定價(jià)和平穩(wěn)運(yùn)行，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%，具體漲跌幅公式已在科創(chuàng)50ETF期權(quán)的上市通知中明確。
做市商制度同步跟進(jìn)
5月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)上交所科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作，上交所同步啟動(dòng)科創(chuàng)50ETF期權(quán)做市商申請(qǐng)工作。此次科創(chuàng)50ETF期權(quán)推出后，科創(chuàng)板將成為首個(gè)在個(gè)股和ETF期權(quán)兩個(gè)層面均實(shí)施做市商制度的市場(chǎng)板塊。
6月2日晚間，上交所同步公告，同意東方證券、光大證券、廣發(fā)證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、海通證券、華泰證券等14家公司成為華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)主做市商，同意長(zhǎng)江證券、西部證券、浙江永安資本管理有限公司3家公司成為華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)一般做市商。
此外，上交所同意東方證券、光大證券、廣發(fā)證券、國(guó)泰君安、海通證券、華泰證券、申萬(wàn)宏源證券等11家公司成為易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)主做市商，同意長(zhǎng)江證券、浙江永安資本管理有限公司2家公司成為易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)一般做市商。
科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)于去年10月31日正式啟動(dòng)。截至目前，已有15家科創(chuàng)板做市商開(kāi)展做市交易，累計(jì)為145只科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)，覆蓋科創(chuàng)板股票總數(shù)近30%。
“科創(chuàng)50ETF期權(quán)推出后，做市商在科創(chuàng)板股票現(xiàn)貨和ETF期權(quán)的做市業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)發(fā)展，相互促進(jìn)，進(jìn)一步提升做市業(yè)務(wù)的效能，推動(dòng)科創(chuàng)板健康發(fā)展。”業(yè)內(nèi)人士此前對(duì)券商中國(guó)記者表示。
促進(jìn)中長(zhǎng)期資金入市
股票期權(quán)是金融市場(chǎng)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，在穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)、提高定價(jià)效率、降低交易成本等方面具有重要作用。上交所推出的科創(chuàng)50ETF期權(quán)，是全面注冊(cè)制背景下首次推出的股票期權(quán)新品種，同時(shí)也是科創(chuàng)板的首個(gè)場(chǎng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，標(biāo)志著我國(guó)股票期權(quán)市場(chǎng)步入注冊(cè)制新時(shí)代，進(jìn)入“快車(chē)道”發(fā)展階段。
2015年2月，我國(guó)首個(gè)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品上證50ETF期權(quán)在上交所上市交易，實(shí)現(xiàn)了場(chǎng)內(nèi)股票期權(quán)“零”的突破。此后，上交所分別于2019年和2022年推出了滬深300ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)。8年來(lái)，上交所股票期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)健，市場(chǎng)定價(jià)合理，規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)功能逐步發(fā)揮，形成覆蓋超大盤(pán)、大盤(pán)、中盤(pán)市值的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品序列，為投資者提供了多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
上交所現(xiàn)有的上證50ETF、滬深300ETF和中證500ETF三只期權(quán)標(biāo)的主要聚焦于主板股票，新增科創(chuàng)50ETF期權(quán)將能夠有效增加期權(quán)產(chǎn)品對(duì)科創(chuàng)板市場(chǎng)的覆蓋。截至2023年3月31日，科創(chuàng)50指數(shù)覆蓋股票市值為2.88萬(wàn)億元，按成份股估算，推出科創(chuàng)50ETF期權(quán)后將有效新增覆蓋市值0.94萬(wàn)億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股票期權(quán)特有的保險(xiǎn)功能，可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)降低現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力，有利于增強(qiáng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的穩(wěn)定性，促進(jìn)中長(zhǎng)期資金入市，促進(jìn)現(xiàn)貨。
“科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出，將幫助投資者更好地應(yīng)對(duì)科創(chuàng)板股票的波動(dòng)，有效改善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，為投資者提供一個(gè)可以投資、套期保值、鎖定收益的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，吸引更多投資者關(guān)注和參與科創(chuàng)板市場(chǎng)。同時(shí)，科創(chuàng)50ETF期權(quán)是我國(guó)首只基于科創(chuàng)50指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種，科技創(chuàng)新特色鮮明，與現(xiàn)有ETF期權(quán)品種形成良好互補(bǔ)，有利于吸引長(zhǎng)期資金配置科創(chuàng)板，激發(fā)科創(chuàng)板創(chuàng)新活力，滿足投資者多元化的交易和風(fēng)險(xiǎn)管理需求，有助于繼續(xù)發(fā)揮好科創(chuàng)板改革先行先試的示范引領(lǐng)作用，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。”中信建投有關(guān)人士此前對(duì)券商中國(guó)記者表示。
上交所也表示，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一指導(dǎo)下，上交所已做好了科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市交易的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，并將在科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約順利上市后持續(xù)加強(qiáng)一線監(jiān)管，保障上交所期權(quán)市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)功能的持續(xù)發(fā)揮。（內(nèi)容來(lái)源于證券中國(guó)）
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