人物頻道
加強服務重歸技術專業 基金投顧加快踏入買家時期
證券日報新聞記者 余世鵬 裴利瑞
從示范點轉基本，基金投顧銷售市場邁入關鍵里程碑式。
6月9日夜間，中國證監會《公開募集證券投資基金投資顧問業務管理規定（征求意見稿）》（下稱《意見稿》），強調基金投顧業務試點已經基本具有轉基本標準，并且從強化對項目投資環節標準、加強對“咨詢顧問”服務項目嚴格監管、補足新的問題管控薄弱點等三大層面促進基金投顧業務流程轉為日常化發展趨勢。
自2019年10月示范點啟動以來，基金投顧完成了從0到1的主要提升，現如今宣布邁進從1到N的升階。在投資顧問機構及業內人士看來，此次《意見稿》是中國基金投顧加快邁進買家時期的重要體現，特別是它闡述了基金投顧業務流程“服務項目”的實質，將強有力更改領域“重投輕顧”的現況，培養資產管理市場上的技術專業買家中介公司能量。
三大層面促進示范點轉基本
具體而言，《意見稿》全篇共40條具體內容，關鍵能夠梳理為三大層面。
一是強化對項目投資環節標準。《意見稿》延續了示范點期內對“項目投資”主題活動規范和標準標準，強化對項目投資環節管控，進一步明確對管理方法型業務的監管，提升項目投資粒度分布等監管政策。
二是加強對“咨詢顧問”服務項目嚴格監管。《意見稿》正確引導領域恪守“咨詢顧問”服務項目源頭，不斷豐富多彩服務項目含義，提升投資者適當性與服務配對管理方法，標準宣傳推廣個人行為，加強信義義務貫徹落實和利益輸送預防。在其中，《意見稿》重點強調在了解客戶需求狀況前，不可展現基金組合對策，在執行配對前，不可展現歷史時間銷售業績；只能展現往日1年以上總體銷售業績，還需要與此同時公布波動性、最大回撤率等風險因子；投資顧問考核激勵不能跟傭金掛勾等。
三是對于新的問題、新動向補足監督薄弱點，推動項目合規管理有序進行。比如，《意見稿》強化對投資咨詢組織間及投資咨詢與基金代銷機構等其它企業合作獲客的規范化管理，確立對投資咨詢組織配備證券基金以外的其他新產品的規范化規定，免除私募基金經理之外的基金從業人員項目投資我們公司股票基金時鎖定期的需求等。
匯添富基金副總、投顧業務責任人李驍覺得，《意見稿》從諸多方面再次梳理了投資顧問發展趨勢過程中遇到的一些需要解決的問題。“最近幾年市場在投資顧問的人才培養方面做了很多探尋，如涉及收費方式、封閉期等相關信息，此次的征求意見幾乎都列入進來，為投顧業務未來又好又快的高速發展打下基礎。除此之外，在個人養老業務流程發布時，領域就積極主動號召應當引進并充分發揮基金投顧的能量，此次的征求意見對這一點展開了確立，給基金投顧將來的擴展留下無限想象空間。”李驍表明。
嘉實財富經理陶榮輝強調，相對性示范點方法，《意見稿》體現出了帳戶邏輯思維、買家角度、需求導向和服務定位，接近基金投顧業務流程的具體，切合顧客的實際需求，對合理提升用戶體驗和收益、進一步優化金融市場資金結構極其重要，終將有效促進基金行業實現高質量發展。
注重基金投顧“服務項目”實質
《意見稿》閃光點層出不窮，不但從“投”和“顧”兩個視角確定了基金投顧業務流程的實際標準，并且對于業態創新補足了管控薄弱點。更加值得一提的是，《意見稿》緊緊圍繞一部分組織“重投輕顧”與服務存有“實用化”趨向等諸多問題，全方位加大了對“顧”的需求，闡述了基金投顧業務流程“服務項目”的實質。
盈米基金CEO肖雯接受證券日報采訪時表示，正確引導領域恪守顧問服務的源頭，從用戶觀點考慮，是《意見稿》的整體觀念之一。《意見稿》規定，基金投顧組織為用戶提供服務項目應當遵照信義義務，代表著投資顧問組織必須能持續從用戶觀點考慮，不斷為客戶帶來最佳利益，這和傳統銷售模式只要承擔適度性義務擁有實質差別。
例如，在投前一部分，《意見稿》關鍵提及基金投顧組織務必全方位了解客戶需求狀況以后，為用戶提供資金規劃、理財規劃等項目投資計劃方案，這也是投資顧問至關重要的服務規范，一旦被忽視，就會陷入推銷產品老途徑。
又如，投進與投后階段層面，《意見稿》規定投資顧問組織密切關注顧客風險承受度的改變，檢測基金投資顧問服務項目和客戶投資目的、風險承受度的配對水平，其實是對投資顧問不斷服務項目、動態性提供服務的關鍵規定；除此之外，規定投資顧問平臺在服務流程大力開展投教業務流程也和行業“三分投七分顧”的認識息息相關。
中歐基金總經理竇玉明強調，《意見稿》又為基金投顧將來的投資范圍和業務領域開啟更多的想像力。比如《意見稿》中提到服務項目居民養老融資需求、激勵將資金規劃及大類資產配置等列入業務范圍等，全是管控在教育引導組織探尋多元化服務情景，為用戶提供更為完整的綜合性資產管理服務項目。
陶榮輝也強調，此次征求意見尤其加強了對“咨詢顧問”人物角色定位和“咨詢顧問”服務項目規范和標準引導，體現出了重歸基金投顧的“服務項目”源頭，扭轉了項目投資顧問服務“實用化”趨向，確定了投資顧問組織可進行資金規劃、投資規劃、養老理財規劃等整體規劃類服務項目，拓展了投顧服務的界限，買方投顧未來發展趨勢更為廣闊。
三年改革試點成效與難題
《意見稿》的推出，是中國基金投顧業務流程三年試點經驗的成效總結歸納及填補。三年來，基金投顧踏出“從0到1”的關鍵一步，示范點總數不斷擴充、機構類型不斷完善、目標客戶更加發展壯大、對策服務項目升級迭代，截止到2023年3月底，一共有約60家銀行列入投資顧問示范點，服務項目總資產1464億人民幣，顧客數量524萬家。
但三年示范點的過程當中，每家組織還在業務發展中遇到了一些難點痛點，在我國基金投顧業務流程仍處于初期階段，常態發展趨勢剛起步，從“1到N”依舊有較長一段路要走。
理財魔方創始人兼CEO袁雨來接受證券日報采訪時表示，目前為止，在我國投資顧問車牌遮蓋財產和企業類型比較有限，基金投顧資質尚需進一步擴充。在他看來，不同種類組織有著不同的資源優勢與業務產業優勢，基金投顧資質擴充有益于根據多元化目標人群定位和業務服務，達到多樣化顧客的個性化需求，并且也有利于領域搭建多維度的客戶管理體系，激起市場競爭生命力。
某第三方平臺業務總監向證券日報新聞記者表露，她在最近親身接觸到了好幾家投資顧問管理員，也在這一過程中了解到了基金投顧最新發布的商圈。在他看來，基金投顧業務流程通過三年示范點后已取得基本發展趨勢，但依然存有下列兩個難題：
一是基金公司的投顧業務多見商品銷售服務項目，投資顧問團隊自覺性和專業技能有待提升。在他看來，這是因為許多投資顧問時尚造型師并不是項目投資出生，反而是線上銷售轉型發展，投資顧問精英團隊也很多依附于在電商部門，無法得到充分重視。但電商部門多為自己的產品銷量增長為原則，但真正的投顧業務卻要以全市場配置為原則，電商和投資顧問純天然存有利益輸送。
二是投資顧問方案和服務項目的多元化不足，離銷售市場和投資者很遠。在他看來，現階段投資顧問對策相對單一，大多以純債投資顧問為主導，利益型投資顧問很少，這也與利益市場走勢狀態低迷相關，但銷售市場底點時，剛好也要基金投顧充分發揮“顧”的功效，協助投資人底位合理布局權益市場。
李驍還表示，示范點過程中有一些實際操作方面用戶體驗問題，監督機構也發現了“重投輕顧”的情況還是挺廣泛，這就需要整個行業共同奮斗和積極推進，進行方式多元化、淺顯易懂、普遍精準推送的投資講座管理體系，持續推進基金投顧體系建設。
組織人員積極建言獻策
在一定程度上而言，基金投顧背負著改進投資人收益、服務項目住戶資產管理要求、促進基金行業高質量發展領域期待。應對出爐的《意見稿》，多名組織人員又為基金投顧的持續發展出謀劃策。
袁雨來提議，基金投顧的相關法律法規管理體系可以選擇提升顧客角度監管與評價制度相關知識，由于該領域規章制度的目的是確保客戶的利益優先選擇，維護保養行業健康發展，而顧客是最關鍵的業務主體。
“用戶是基金投顧服務項目的關鍵參觀者自己的利益體會方，她們會比誰都更真實體會各種各樣服務項目產生的差別。也正因為如此，買方投顧的初衷、流程管理、結論考評等都要著眼于顧客，提議提升從用戶角度評價制度，乃至引進顧客參加的監管和評價制度。僅有多聆聽客戶聲音，才能夠完全將基金投顧業務流程直接作用于顧客。”袁雨來表明。
李驍表明，基金投顧業務流程合乎住戶財富管理轉型的大趨勢，也可以根據將來實踐活動中存在的新動向跟新難題不斷優化，對于此事他建議：一是根據管控考評大大加分等方式，支持金融企業在基金投顧業務中加大投入；二是隨著我國老齡化率不斷深入，住戶養老理財的需要愈來愈急切，提議加速頒布基金投顧業務流程參加個人養老業務流程實踐探索標準。
華夏財富也提出如下目的性提議：一是基金投顧的信息披露需要更充足一些，這有助于投資人對投顧服務擁有更清楚的了解，挑選投顧服務更有底；二是創建個性化投顧服務管理體系，現階段的投顧服務偏重規范化，沒法更好地達到投資人的人性化服務要求；三是創建高效的投顧服務工作人員激勵制度，這要跟“基金賺錢，小股民也掙錢”大目標一致，讓投顧服務工作人員的切實方位并實現小股民權益為基本方針。
“或許在監管引領下，基金投顧將發展成了資產管理市場上的技術專業買家中介公司能量，進而為基金行業高質量發展的、提升金融市場資金結構充分發揮更為非常重要的作用。” 竇玉明表明。
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